10月上旬由於美國非農就業報告強勁，市場擔憂聯準會升息速度加快，引發原已進入反彈的美股再次大跌，那斯達克指數與費半指數再創新低，同時也拉低台股失守13000點，科技股的弱勢於盤面上尤其明顯，且近期利空消息不斷。10/13美國公布9月CPI年增率為8.2%，雖高於預期，但市場反應為利空出盡，認為通膨率觸頂回落，在10/13美股的表現是先開低後走高，說明市場氛圍已不再悲觀。
「美股真是戲劇化走勢。」因為9月CPI年增率8.2％，高於市場預期的8.1％，導致開盤大跌，以道瓊為例，開盤重挫550點、但收盤卻大漲827點，K線結構是以實體長紅K棒坐收，倫元投顧分析師楊天迪認為，此種破底翻走勢，說明美股有機會展開大波段反彈行情；美股若能用利空出盡來反映，則短期間應該沒有更大的市場變數干擾，台股也將進入大反彈時代。
PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕指出，
另外需留意的是，從通膨數據來看，
台股在創新低之後，迎來10/13重頭戲台積電法說會，台積電3Q22營收及毛利率優於市場預期，4Q22財測持平，並下修2022年資本支出金額至360億美元，但維持2022年美元營收成長預估。台新投顧副總黃文清認為，台積電財報公布結果出爐後，預計台灣加權指數後勢仍觀察美股走向，台股有機會見底回升。近期進入法說會高峰，個股表現，黃文清建議，操作可先留意觀光概念股、營建龍頭股、電動車供應鏈、塑化龍頭。
黃文清進一步分析，國境解封將提振觀光商機，台灣9月底開始階段性的開放邊境管理措施，第一階段是每周入境人次增加為6萬人次，3+4全程一人一室，取消機場唾液PCR、全面恢復免簽。10月13日正式實施0+7。第二階段開放措施包含每周入境人次15萬人次、入境免居隔(0+7)，開放免簽證國家入境，以及取消觀光禁團令。業者預期國境完全解封6個月後，境外旅客數可恢復到疫情前的水平。下半年飯店業受惠國境解封，海外商務旅客與觀光旅客重新來台，住房率將逐季正常化。預期飯店業減少優惠，也有助餐飲事業獲利回升。可留意觀光概念股。
台灣房市受到升息及打炒房影響持續擴大，投資客退場且剛性需求者觀望，購屋需求減少。營建產業操作上重於選股，資金充足之中大型建商，以及即將入帳之公司較不受景氣趨緩影響，建議優先布局較易分散房市趨緩風險之營建龍頭，以及短期營收具爆發成長性之公司。另外，營造市場穩定成長，因此建材與營造相關公司也可留意。
近期歐美車廠開始回補庫存，加上2023年北美電動車政策帶動，建議焦點從中國供應鏈轉向北美供應鏈。特斯拉上海廠升級，德國柏林與美國奧斯汀廠的產能不斷提高，將拉升Q4 Model Y與Model 3全球產量。市場看好特斯拉產量穩步上升，可替供應鏈帶來營收動能。另外，隨新的補助政策上路，美國有望成為2023年電動車增速最快的市場。電動車供應鏈長期趨勢看俏。
日前台塑四寶表示，石化行情谷底已過。歐美大幅升息影響消費者實質購買力降低，但產業鏈經兩季庫存調整，加上產油國聯盟減產，油價上漲，石化行情也築底回穩，最壞谷底已過。雖總體環境不利油價漲勢，但OPEC+大幅減產且歐洲將開始尋找俄油的替代貨源，預估4Q22油價將在每桶90~100美元區間震盪。目前中國塑化庫存已降至正常水位，而十一長假後的補庫需求逐漸增溫，加上定檢排程減少，台塑及台化管理層看好4Q22市況及營收表現。整體而言，儘管塑化行情落底，但短期報價缺乏明確的上漲動能，考量純苯、PX、PVC、EVA、DOP、PE及AN的利差表現較強勢，相關塑化廠受惠。另一方面，PX、SM等芳香烴產品投產高峰已過，2023年可開始留意評價偏低的相關塑化廠。
展望後市，安聯投信台股團隊表示，不論是在庫存調整、獲利下修或是升息這幾個牽動台股的重要因子，隨著修正或走升幅度有望逐步收斂或放緩，接下來剩下的就是時間、等待最後的觸底或來到這波升息循環的終點。
在策略上，安聯投信台股團隊表示，第四季應是掌握台灣科技股長線投資的較佳時點。聚焦市占率提升、產品滲透率增加、規格提升等具備明確成長動能的標的，將有利於對抗短期庫存調整的風險；另一方面，資金控管仍為當前重要課題，建議擇優伺機逐步增加部位、等待基本面落底。在題材上，安聯投信台股團隊表示，可留意如矽智財、車用電子、雲端伺服器、高速傳輸等具長期趨勢利基的族群或標的、以及新品題材；另外，像是有些已經跌至成本價、跌無可跌的標的也可伺機留意布局機會。至於只看供需的標準品、且在上一波循環已過份漲價的族群，則須留意。
就國內方面，孫傳恕分析，近期台股進入法說會高峰，
雖然台股的中級反彈可望展開，但楊天迪認為，目前先以跌深反彈視之，其中跟消費性電子關聯度較高的個股，宜提防Q3財報不理想，安全的作法是，尋找消費性比重較低者，再從其9月營收是否月增，來判斷最壞狀況是否真的過去了，畢竟初期反彈時，短線買盤只會關注在個股股價是否跌深。
從盤面觀察，楊天迪表示，電子龍頭指標台積電（2330）在週四法說調降明2023年資本支出1成，並表示庫存調整到明年上半年，利空消息出來後股價反而大漲，這種利空不跌的結構正說明股價調整已暫告一段落，這部分跟記憶體大廠美光很像，美光在調降明年資本支出3成後，股價反而見底強彈；屬於標準的利空出盡走勢。
整體分析，由於美股是在通膨數據利空出來後轉強，也說明市場對於Fed的激進升息(11月升息3碼)開始免疫，研判此波美股將會進行較大級數的反彈，台股自然也會跟進，未來可在記憶體、ABF基板、IC設計三大方向尋找操作機會。
【延伸閱讀】
