在經歷中秋與教師節連假後的重新定價，散熱模組與液冷系統大廠雙鴻(3324)股價呈現量縮回檔。受惠AI伺服器水冷滲透率加速普及，液冷業務已正式躍居雙鴻第一大營收來源，帶動上半年獲利呈現倍數暴衝。法人指出，雙鴻基本面與籌碼面維持強勢格局。
上半年EPS 23.01元
雙鴻上半年財報展現強勁的營運槓桿，累計營收172.52億元、年增77.5%；毛利率提升至29.03%，營業利益29.10億元、年增143%，稅後淨利21.33億元，上半年EPS 23.01元，較去年同期7.41元暴增211%。其中第二季單季EPS達10.41元、年增近五倍。進入第三季動能不墜，7月營收以37.65億元改寫歷史新高，8月營收31.41億元續處歷史高檔，累計前8月營收241.56億元、年增81.01%，印證AI液冷商機已全面轉化為實質營收。
在營運轉型上，雙鴻已成功由傳統PC散熱蛻變為AI資料中心液冷供應商。第二季伺服器營收占比攀升至78%，其中液冷業務占比達55%，超越氣冷的23%，成為營運核心支柱。
法人與大戶持續加碼
400張以上大戶持股比率大幅提升至60.20%，總股東戶數大減約29%，籌碼高度集中；近20日三大法人累計買超達8,768張，占股本約9.4%，投信更連續買超。惟投資人亦需留意，近四季EPS約43.5～43.9元，本益比約37倍、P/B約11.4倍，評價已反映2027年高成長預期；且因高速備料與資本支出，上半年自由現金流為-19.33億元、負債比升至59.14%。
ChatGPT輔助解析：雙鴻在基本面與籌碼面兼具下，短線操作可密切觀察1,590～1,630元支撐強度，若法人買盤延續且守穩該區，股價將具備再攻1,750元天花板的強勢動能。
