智邦(2345)公布8月營收為新台幣256.38億元，月增11.51%、年增172.25%，創下單月新高，並且已經連續三個月站穩200億元以上水準，累計前8月營收達1519億元、年增147.51%，寫同期新高。法人指出，以目前的接單與出貨情況來看，全年營收和獲利將再創新高。目標價上看1250元。
AI需求推動導致800G交換器爆發。而這波營收亮眼的核心推手，就是800G乙太網交換器的放量出貨。AI大型模型需要成千上萬台伺服器組成叢集，而伺服器之間的數據交流速度，必須靠交換器支撐。過去的400G已經逐漸不足應付，現在800G成為市場主流，智邦正是全球少數能大規模提供此類產品的ODM廠商，直接受惠於需求爆發。
此外，第四季開始，AI加速卡與模組也將進入新一代產品的轉換期。雖然短期可能影響出貨節奏，但中期來看，因為新產品規格更高、單價更貴，有助於推升毛利率與獲利水準。
智邦的優勢，不僅僅在於產品規格領先，更在於能深度配合超大型雲端服務商(CSP)需求。這些客戶包括美國幾大科技巨頭，對產品的穩定性、彈性和性價比要求極高。智邦多年來累積的白牌網通經驗，讓它能夠承接這些客戶的大單，也因此能持續在AI基礎建設投資中持續獲利。
從技術線圖來看，股價自7月低點約699元一路走升，8月攻高至1085元後進入整理。近期回測千元關卡獲支撐，短中期均線仍呈多頭排列，量能雖放緩但趨勢未壞。若能穩守950～970元區間，後市仍有挑戰前高的機會。
從長遠的角度來看，AI正在改變全球數據中心的運作模式，市場對高速網路設備的需求只會越來越高。法人預期，智邦在AI交換器、AI伺服器模組領域的布局，將持續推升營收規模與市佔率。
▲智邦 2345日K線圖(圖片來源:CMoney)
