加權指數蛇年開春跳空暴跌的缺口回補，逆勢大漲、創高或領先大盤回補缺口的族群已強棒出擊，而低基期優質股可望接棒補漲。關稅大戰與DS崛起主導市場氛圍，封面故事上期解讀不畏關稅與美國製造的優勢股，本期著墨邊緣AI力拱的未來飆股與美中角力CPO成長股。而元月營收亮眼、低基期低本期比、美國製造吸金蔚為新主流，至於川普政策轉向，相關鋼鐵與傳產股也有機會，上期介紹的大成鋼一路創高，而中鋼也悄悄回到年前的高位。理周投研部持續為投資人追蹤個股轉強的節奏，讀者不妨隨時關注理周官網與相關社群的最新訊息。
為實現「美國再度偉大」的競選口號，以及取消不公平的貿易對待，美國總統川普再出重手，將對全球貿易對象國家徵收「對等關稅」，估計最快於美國時間11日生效，雖然具體施行細節與優惠條件尚未明朗，但根據美國媒體發布的名單中，台灣與越南均名列其中，政府相關部門已動員進行研擬相關對策因應。
台灣難逃川普關稅重砲衝擊
川普關稅重砲不單只有「對等關稅」一項，川普還將對進口美國的所有鋼鐵及鋁製品課徵25%關稅。而南韓、日本及台灣為亞洲區對美最大的鋼鐵出口國，預料也難逃被這波關稅重擊的命運。
理周投研部指出，根據世貿組織(WTO)的統計資料顯示，目前美國的貿易加權平均關稅率為2.2%，美國若以此稅率作為對貿易國施行「對等關稅」的基準，則台灣受到的衝擊最大，因為台灣的貿易加權平均稅率為1.7%，排名最低；日本為1.9%居次，其餘依次為：毆盟成員國2.7%、中國3%、英國3.3%等(如表一)。
台日韓組團備說帖赴美溝通
面對川普上任後接連推出一連串的關稅連環重砲，已造成國際貿易市場不小的波瀾，其中加拿大與中國均選擇以相同的報復性關稅稅率措施來做回應，墨西哥則是雷聲大雨點小，並宣佈中止與中國「一帶一路」的合作做回應，以換取美國暫緩施行一個月的觀察期。
除此，在川普關稅重砲效應發揮下，自知可能受波及的國家紛紛備好說帖，不約而同地相繼派經貿官員，或是由國家領袖親自出馬前往華府進行溝通，期待爭取關稅豁免條件或是能以較優惠的關稅對待。其中日本首相石破茂即於美東時間7日與川普會面，雖然迄今川普的對等關稅重砲尚未明確點出瞄準對象，但石破茂繼日本軟銀之後，親自出馬趕赴華府會晤川普，並重申與美國安保聯盟關係，藉此爭取川普更多善意，防止美國關稅對日本下重手。
台灣方面，政府則是責由經濟部主掌貿易事務的次長江文若率團，於11日前往華府與川普政府團隊溝通，此行將強調台灣與美國貿易往來的互補關係，且於AI與半導體產業，美台都是共同體。泰國方面，則是由商業部長披猜.納里潘代表政府，將於2月底前赴華府與美政府商談，將以降低美國牛肉關稅及增加對美採購等方式，交換美國免對泰國出口產品加徵關稅的事宜。
理周投研部表示，當前除了前述亞洲國家官方代表分別擬好說帖，前往美國華府進行溝通說明外，包括日本的軟銀率先於去年12月即赴美，並計畫將在美國加大投資規模至1兆美元外，南韓商工會議所會長、SK海力士集團會長崔泰源等，於本月亦率領南韓前20大企業高層組經濟使節團前往華府，與美國政經人士進一步商談，並共同增進韓美投資與合作事項。
台積電董事會首度赴美舉行
而為了有效化解川普政府有意針對台灣課徵100%的晶片稅，國內的護國神山台積電(2330)董事長魏哲家，更率董事會成員，首度跨境選在美國於10、11兩日舉行董事會，這也是台積電成立37年以來，董事會首次在境外且是選定在美國召開，其背後象徵的意義不言可喻。
市場解讀台積電此次赴美召開董事會的目的，應與在美國亞利桑那州廠興建1.6奈米先進製程IC廠，與引進先進封裝(CoWoS)生產線設備，以及商討美台雙邊於屏東科技園區內，合資設立高階晶圓廠有關，目的也是為符合「美國製造」要求，消除晶片稅的重砲隱憂。
國內券商法人指出，川普接連的關稅重砲對準貿易往來的各國，已對全球金融市場與國際貿易造成衝擊，不僅台股近日受創，就連美股也受到影響，美股7日即因川普受訪時談到將對全球課徵「對等關稅」，而導致四大指數重挫下跌，連帶影響台股周一(10日)加權指數亦下跌226點作收。
川普關稅利空短空長多
雖然川普上任前後提出諸多的關稅政策方向，並將進一步引發國際的貿易壁壘爭端，但市場解讀為川普是為了迫使貿易國上談判桌的策略性手段，若這些關稅政策全部付諸施行，實質上對美國國內的經濟發展未見得利，且高關稅最終還是會轉嫁至商品終端售價上，恐引發美國境內的通膨再加劇。
該法人表示，川普的關稅政策效應無論施行與否，對全球的經濟及金融市場肯定造成波動，台股也不例外，但其影響及時程，偏屬「短空長多」，畢竟現階段AI發展與應用成長趨勢不變，且DeepSeek成功推出成本更具競爭優勢的AI模型，有助於推動AI應用的普及率，進而帶動與加速AI邊緣裝置、商品化的應用更普及化，也將一併推升運算繪圖GPU與客製化晶片(ASIC)的需求，進而帶動邊緣應用如：工業電腦、資訊安全、PCB、機器人應用等需求擴增，台股供應鏈可望受惠。
四大概念族群股可留意
同時，台積電於矽光子傳輸晶片與光電訊晶片，透過先進封裝技術整合成一個積體電路模組的共同封裝光學(CPO)技術已突破瓶頸，其中與博通共同合作的CPO關鍵技術微環形光調節器，已成功在3奈米製程試產，預計在今年第一季開始送樣，下半年開始量產，開啟IC進入1.6T的光傳輸世代。
本期封面故事後特針對台股中CPO族群，以及AI邊緣應用的工業電腦、資訊安全、PCB、機器人等概念族群股，以專題方式進行詳實報導，且在各族群股中尋找出具低基期兼股價低的成長型潛力個股，並做深入的解析，做為川普關稅效應導致台股修正走勢中的投資標的選擇，提供投資人及早佈局並搶占市場賺錢先機。
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