台股正式邁入9月，法人Q3季底作帳進入緊鑼密鼓階段，雖然美國聯準會(Fed)因中東地緣政治不確定因素，通膨隱憂持續使九月升息機率增加，影響美股市場信心8/28日全面收跌，並拖累台股8/31日表現。券商法人表示，台股大盤目前於45000點高檔進行震盪築底，投信法人正趕在季底前進行績效美化，資金導向籌碼乾淨，且兼具營收優勢的低基期AI基建股，與航運、金融等高殖利率族群股，投資人九月台股佈局可跟上法人作帳的標的股。
Fed九月升息疑慮打亂多頭節奏
從美股與台股近期盤整的走勢來看，主要牽動盤勢修正的因素，不外乎中東美伊戰事陷入膠著，關係全球五分之一原油運量的荷姆茲海峽持續遭到封鎖，導致國際原油價格持續維持在高檔，引發全球性通膨隱憂，目前包括日本、南韓及歐洲央行，已先後採取升息方式因應。
美國聯準會新任主席華許(Kevin Warsh)於8月28日出席傑克森洞(Jackson Hole)年會發表演說，強調通膨尚未獲得實質改善，而穩定物價為當前要務，以個人消費支出(PCE)物價指數衡量的2%目標絕不妥協，若基礎通膨未能持續改善，聯準會將採取行動進一步緊縮，這也是華許上任主席後，首度在年會中釋放鷹派的談話，而市場對9月可能升息的預期機率也顯著攀升，進而推動美國2年期公債殖利率與美元走高。同時美股28日市場信心亦受衝擊，導致四大指數全面收黑，台股31日受波及盤中跌破46000點整數關卡。
注意季線下業績創新高潛力股
理周投研部指出，台股加權指數近期突破45000點後，遭遇去槓桿的大幅修正走勢，雖然短線於8月底前當周收復季線位置，但台股中許多個股上半年營收持續創歷史新高的「績優股」，因前波大盤下殺而技術性回檔，但股價目前仍壓制在月線、季線之下。因此在進入九月Q3季底作帳行情下，仍有多數族群股正處於「業績創新高，股價均線下」的高報酬的黃金買點，且多成為市場法人作帳選定的標的股。
Q3季底作帳行情悄悄發動
國內券商投顧法人認為，當前台股大盤於45000點高檔進行震盪築底，市場焦點多集中於AI基礎設施，與航運、金融等高殖利率的防禦族群股上。分析外資的操作動向，仍聚焦在重量級半導體與AI供應鏈族群股，其中美系高盛證券更直指台積電(2330)、鴻海(2317)及緯創(3231)等核心股，並看好隨著新一代Vera Rubin NVL72系列伺服器下半年放量出貨的帶動，肯定AI伺服器與先進封裝於長線上的成長動能。
至於Q3季底作帳行情發動，投信法人的動向最值得關注，該法人表示，投信基金經理人首重季底基金績效美化，因此在資金操作上積極尋求籌碼相對乾淨，且兼具營收優勢的電子與航運、金融等高殖利率的個股。
而內外資於季底作帳行情中共同關注的族群，分別有：
內外資作帳聚焦三大區塊
一、「AI伺服器與先進封裝供應鏈」的台積電、鴻海、廣達(2382)、緯創等，主因雲端服務商資本支出續強，推升新世代AI晶片與伺服器組裝放量。
二、「散熱與電源管理模組」的台達電(2308)、雙鴻(3324)、奇鋐(3017)等，與資料中心擴建周期高度連動的個股。
三、「高運價進入旺季的航運股」，以陽明(2609)與長榮(2603)二檔為主要核心標的，且內外資近期同步加碼、成交量擴增，扮演台股中資金高檔輪動與兼具防禦性的焦點股。
法人認養股遍佈四大族群
除此之外，近期投信法人方面亦悄悄對以下族群股進行認養，且多偏重在具業績題材與抗跌性的低基期與低價位的族群個股上，其標的族群分布以下：
一、「塑化與高階材料」─主要鎖定南亞(1303)、台化(1326)、南電(8046)等，隨著電子高價股劇震盪，投信法人積極開拓「低基期、價合理」的避險股。
二、「電信與公用事業股」─因具市場剛性需求且具抗跌作用，尤以中華電(2412)與遠傳(4904)最具代表性。
三、「民生消費與公用事業」─因具抗通膨與營運穩健特性，不受科技業資本過度支出影響，鎖定統一(1216)、統一超(2912)及大成(1210)等股。
四、「傳統基建與重電、汽車」概念─主要標的包括台泥(1101)、中興電(1513)、正新(2105)及東陽(1319)等，整體族群個股估值處於歷史低檔，後續下檔支撐力道相對較強。
這些ETF也獲得法人青睞
理周投研部表示，在台股大盤近期遭遇高檔修正走勢時，具備波動、大市值型金融股的標的，亦成為內外資進行避險操作的標的之一，因為主流型的高息ETF最容易實現「息利雙收」的目標，而內外資近期積極佈局的ETF標的，包括統一台增長主動ETF(00981A)、中信台灣收益主動式ETF(00406A)。
另具有抗跌防禦性的ETF標的，包括國泰永續高股息(00878)，本季配息首度突破1元創歷史新高，穩健續，存首選，其金融與傳統績優股配置高，最具抗跌填息力；群益台灣精選高息(00919)，九月中除息，每季配息穩定，且最新成分股已拉高大型金融股比重，增加防禦力；另元大台灣價值高息(00940)為穩健型月配標的，成分股配置航運、傳產與電子，亦具大盤下行抗跌能力。
市場法人預期Q3作帳行情將啟動一波科技股築底反彈走勢，若就單次配息率高的科技型ETF，也是九月投資時的優選標的之一，其中國泰台灣科技龍頭(00881)於半年配發金額4.6元，殖利率超過8%奪冠，其成分股包含台積電、鴻海等Q3作帳核心權值股，適合大波段賺取資本利得。另一檔統一台灣高息動能(00939)，為月底除息的月配型標的，且近一年總報酬率動能強勁，亦為防禦型的重要標的。
投信與外資連日買超佈局標的
對於「業績創新高」投信加碼的電子股標的族群，有受惠高階伺服器與高階車用板出貨放量的健鼎(3044)，上半年獲利創新高，且Q3進入傳統旺季業績可望續創新高，投信與外資連日買超佈局。
同時，九月2-4日的「2026國際半導體展」於台北南港展覽館1、2館盛大舉行，包括國內外知名廠商均現場展示最新應用AI智能邊緣應用，及晶片封裝、測試等技術展示等，包括台積電先進封裝(CoWoS)設備供應鏈個股，短線上勢必帶動半導體股一波行情，本期封面故事另有專題呈現。
聚焦iPhone新機與SpaceX概念股
備受市場關注的蘋果iPhone18新機，預訂於美國時間9日正式發表，首款蘋果折疊機將由新任執行長特納斯(John Ternus)首度發表，預期隨新品上市，台股中蘋概股供應鏈可直接受惠。
且SpaceX宣布將與輝達共同攜手合作，計畫將AI伺服器與資料中心部署至低軌衛星軌道上，相關設備關鍵組件亦將向台廠供應鏈廠商採購，本期封面故事專題單元有詳實的分析報導，為投資人深度發掘Q3行情中最佳的投資組合。
