近期原物料市場與5月相比，有了新變化，因全球稀土戰爭持續升溫，野村稀土關鍵資源ETF受法人青睞大買，加上美國就業市場意外降溫、聯準會升息預期下降，金價自7月底低檔反彈，銅價則因AI及電網等需求旺盛，推升LME銅現貨持續創歷史新高。另外，美伊戰爭持續荷姆茲海峽聰明錢往哪裡跑？至今未通行，致使美國戰略儲油創新低，如10月中以後，荷姆茲海峽仍未通行，油價可能大幅走高，詳細內容敘述如下：
野村稀土關鍵資源ETF(009821)
購買稀土、鈾、黃金礦業公司股票各占約1/3，不是購買原物料期貨。2025年11月，日本高市早苗發出「台灣有事，日本有事」表態後，中國大陸為反制其言論，上半年對日本稀土出口暴跌逾五成。近期中美日動作頻頻，如中國擴大對美稀土管制，美日傳出計畫開采全球最深海底稀土礦產等，使得三大法人於8/3到8/14十個交易日，買進野村稀土關鍵資源ETF達90848張，很具有長期投資價值。
黃金相關ETF
有期元大S&P黃金(00635U)、期元大S&P黃金正2(00708L)、期元大S&P黃金反1(00674R)三種，正2即是2倍做多ETF，上漲過程中，因數學轉換，不會是2倍，下跌過程中，包含轉倉，可能會跌超過2倍，反向ETF則是相反操作邏輯，看跌時買進會漲。黃金近期因美國就業市場意外降溫、聯準會升息預期下降，黃金大漲，長線則是美債持續創高，信評下降，各國央行持續買進美金，為主要推升力道。另外，世界黃金協會6月發布調查顯示，過去四年來，各國央行平均每年增持約1,000公噸黃金，較此前十年每年約500公噸的平均水準增加一倍，顯示全球「去美元化」趨勢正在穩步推進，美元可能逐漸被黃金所取代。
原油相關ETF
有期元大S&P石油(00642U)、期街口布蘭特正2(00715L)、期元大S&P原油反1(00673R)三種；正2及反的屬性，同黃金介紹所描述；8/17有資料指出，目前美國戰略儲油庫存約為2.43億桶，已釋放1.72億桶，自1980年代初以來，戰略儲油的庫存，首次跌破3億桶。有分析師預估，戰略儲油最少需保持在1.7億桶，低於此，將會傷及洞穴完整性和抽油的基礎設施；近期伊朗軍方高層人事調動，釋放出對抗訊號，如荷姆茲海峽持續封鎖，快則9月中，慢則10月中，全球原油供給會出現吃緊，油價會大幅走高。
銀、銅、黃豆相關ETF
期元大道瓊白銀(00738U)：銀的來源主要依賴礦產與回收，需求來自綠能光電、電子與AI產業；全球年總需求量則維持在11億盎司以上的高水位；今年白銀將出現連續第6年供需赤字，2026年缺口預計約4630萬盎司，6年來已累計消耗約7.62億盎司庫存填補缺口；另外，白銀與黃金有一定價格掛勾，不單是供需問題，還有金銀價格比需要考慮。
期街口道瓊銅(00763U)：8月14日LME銅現貨結算價約每公噸14545美元，三個月期貨約14134美元，近一個月銅價漲幅超過5%，較一年前則已上漲逾四成。近期LME庫存持續下降、現貨價格高於三個月期貨價格，反映現貨供給偏緊。AI資料中心、全球電網升級與能源轉型增加用銅需求，而大型銅礦新增供給速度有限，加上中美兩國囤積或爭搶實體銅，使銅價長期供需結構仍偏緊。
期街口S&P黃豆(00693U)：目前無明顯上漲跡象。
原物料ETF投資建議
因股票ETF是交給經理人團隊去長期經營，而原物料ETF可能短期就會反轉，是給予關注原物料的投資人，相對於期貨，較方便投資的方法。
另外，商品期貨ETF具有匯率、國內外交易時間差、期貨與現貨價差，以及轉倉損益等風險，除具有長期走勢特質的原物料，不建議長期持有。
