在輝達(NVIDIA)與超微(AMD)的伺服器機櫃大戰中，戰場已由單一晶片延伸至整櫃系統，台鏈除共同核心廠外，在電與熱極限升級中技術能夠脫穎而出者將是贏家。
擁LED光技術 助AI伺服器升級
原以車用LED照明為主的聯嘉投控(3717)相繼投入共同封裝光學(CPO)與機器人視覺模組，近日股價表現強勁。理周投研部表示，市場估聯嘉投控今年每股稅後淨利(EPS)2.03元，明年有機會翻倍，短線上看50元，大波段則有挑戰百元之可能。
法人表示，聯嘉投控車燈LED應用營收佔比高達95%，近期開始利用LED相關技術投入伺服器CPO領域，其垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)技術優於邊射型雷射(EEL)，可在晶片階段進行大量測試，應用於短距離如850奈米(nm)規格的高速光纖通訊與資料中心光互連。
法人指出，輝達的Vera Rubin NVL72 對決AMD的Helios AI機櫃系統，不管是共同核心供應鏈或次產業鏈，受到電與熱極限升級需求下，新技術突破是必需的發展。聯嘉投控雖是後發介入供應鏈，但因具LED相關光技術，有機會突破伺服器升級需求。
短線先看50元 波段上看百元
理周投研部表示，聯嘉投控今年第一季毛利率17.27%、第二季21.98%，主要受惠產品組合優化與車用市場回溫，今年估EPS2.03元，目前本益比僅14倍，若以類股平均本益比高緣25倍計，短線上看50元。明年CPO相關產品若能順利放量，市場認為EPS有機會翻倍，且以CPO類股平均本益比低緣30倍計，大波段股價可順勢站上百元。
跨足CPO與機器人視覺 潛力大
ChatGPT輔助解析：操作上，建議採取「短線看評價、中線看訂單、長線看轉型」三階段策略。 短線觀察股價上漲是否伴隨成交量與法人買盤，中線追蹤CPO產品客戶認證、營收占比及毛利率變化，長線則觀察機器人視覺能否與光通訊形成新的成長曲線。若股價已提前反映百元題材，應避免單憑產業想像追高。
