好房網News記者林和謙／台北報導
玩高槓桿的中小建商恐怕越來越危險！為因應通膨，去年央行一連升息4次，且2020年底開始的四波選擇性信用管制、逐步限縮不動產貸款金流，加上現今房市買氣弱、市場保守，也讓一些建商面臨不小壓力。不動產趨勢專家、法學博士錢世傑分析說，預期今（2023）年第四季，撐不下去的建商恐怕會越來越多，降息也不會這麼快，對於房市來說，「價跌是躲不過的」。
前2、3年房地產不錯，不少建商大舉獵地，並向銀行貸款買更多土地、蓋大量房子，確實有賺到一些錢；不過錢世傑說，但有些建商還沒有賺更多的時候，就碰到升息循環，預期未來兩、三年，不少建商處境會很艱困。
玩高槓桿的中小建商恐怕越來越危險！錢世傑分析說，預期今年第四季，撐不下去的建商會越來越多，降息也不會這麼快，對於房市來說，「價跌躲不過」。圖／好房網News記者林和謙／攝
錢世傑觀察從2022年第三季以來的財報，發現有4成多的營建廠商的營業現金流在滿長的一段年度都是負數，也就是說，建商必須靠借貸來維持營運，長期的「財務槓桿」過高風險逐步暴露，尤其遇到現今房市反轉的情勢，營運上更顯辛苦。
錢世傑指出，當建商的收入少，長、短期債務與應付帳款高，又遇上房子不好賣的時候，「對財務高槓桿的建商來說相當危險」；他說，也就是說，當手上只有8萬元現金，但卻負債80萬，且沒有穩定現金流入袋時，危機就來了，預期今年第四季，玩高槓桿的中小建商撐不下去者會越來越多，倒閉潮可能出現。
歐美通膨情形仍然嚴重，短期內不會停止升息，錢世傑表示，國內通膨相對來說比較緩和，預計今年第二季後國內通膨會更降溫，不過短期內台灣也不會太快降息，預計升息後的較高利率會維持到2024年第一季。他分析，估計今年房市依舊疲弱，加上有越來越多新成屋陸續完工，賣壓更大，且投資客趕著出貨、建商也要出清手中產品，那競相出售的多殺多情勢會逐漸發酵，今年第三季、第四季整體房價將下修更明顯。
