近期美國經濟發布一連串的火熱數據，但美國聯準會(Fed)並沒有再暴力升息的跡象，因此美元指數從高點114.7滑落至3/3報104.5下滑8.9%，非美貨幣開始升值，同時資金再次從美國往世界各地輸出，這些聰明的資金將尋找更高報酬機會，而去年價格修正後的風險性資產，投資風險已大幅降低，成為這波熱錢的目標。
以歐元兌美元來說，從去年9/26低點報0.9534至今年3/3高點1.06升值逾11%(詳附圖)，造就了德國、法國、丹麥等股市再創波段高點。在美國方面以表現強勁的費城半導體指數來說，去年10/13低點2090至今年3/3收3028點，一共上漲938點，漲勢凌厲達44.9%，帶動了半導體族群成為台股的主攻部隊！
面板族群否極泰來
隨著面板廠積極控制庫存，去年第四季稼動率維持在六至七成左右，加上年底歐美銷售旺季，零售商折扣不手軟下，使得庫存從近六週的高點(2022年5月)，降低至二週左右(2023年12月)，讓面板供需趨於平衡。
而面板景氣落底氣氛越來越明朗，產業循環拐點將現，廠牌提早釋出旺季促銷備貨需求，繼電視面板報價從較大尺寸止跌反彈後，逐漸擴及較小尺寸，資訊應用面板的價格也有機會在第二季醞釀調升。
黎明前的黑夜總是痛苦的，友達(2409)去年虧損達210億，每股盈餘(EPS)虧2.39元，彩晶(6116)去年虧損達25億，每股盈餘虧0.86元。
而群創(3481)去年第四季虧損124億，較第三季虧損127億微幅縮小，全年虧損達280億，每股盈餘虧2.76元，為近十年低點。元月在假期及農曆春節影響下，實際工作天數大約僅十六天左右，一月營收約126億左右，年減約47.65%，與工作天相當匹配。
受惠電動車趨勢，群創在車用面板持續成長，去年第四季車用面板已佔全年營收21.9%，年增58%，2020~2022年複合成長率達30%，展望未來，搭上電動車的高速發展，將有助長期整體獲利提升。
LCD驅動IC報捷
在面板相關產業中，面板驅動IC關鍵零組件是這波最早進行調節庫存的族群之一，去年第四季庫存已提前修正完畢，開始有感反彈，急單效應由電視面板(大尺寸)延伸至IT。今年第一季在面板廠嚴控稼動率與庫存水位持續轉健康下，報價隱然止穩。
由於部分二線品牌二月已率先漲價，預期三月開始主流品牌也會接受漲價，整體漲勢即將確立，而在PC產品方面，預計三月底可看到止穩表現。另外，AMOLED驅動IC更是捷報頻傳，低階的HD規格驅動IC，市況也開始回溫。
相關個股方面，聯詠(3034)自去年9/30低點208元至3/6高點426元漲幅逾104%，瑞鼎(3592)自去年10/13低點197元至2/24高點428元漲幅達117%，晶宏(3141)自去年10/13低點72元至3/6高點122元漲幅達69%，天鈺(4961)自去年12/23低點113元至2/21高點186元漲幅達64%，矽創(8016)自去年9/30低點154元至2/21高點248元漲幅逾61%，普誠(6129)自去年12/29低點28.85元至2/2高點36.8元漲幅達27.5%。
另外，敦泰(3545)去年減產裁員後，自12/21低點56.4元至2/21高點78.2元，漲幅達38%，顯示驅動IC相關個股營運正加溫中，在三月面板報價上漲後，有望帶來另一波行情。
【延伸閱讀】
