行情來了！當然聊行情，11月9日媒體報導台積電公布第三季現金股息2.75元，明年3月16日除息，是三月台指期月結算日的隔天，也是FOMC今年最後一次例會的時間，於是順手查一下看盤軟體的行事曆，發現12月15日也是現金除息日2.75元，停券日12月9-14日，這波融券最多的日子是11月3日的1949張，當天收盤384元，11月9日盤中最高來到417元，融券處在虧損的狀態，原先還想著如果這波是選舉造勢行情的話，那麼11月26日之後會不會就沒行情了？現在看來，十二月的聖誕老人行情在台積電現金除息壓陣下還是可以期待的。
三大退休基金解套波
台積電在1月17日從688元高點起跌到10月26日的370元低點，歷經三十九周，跌幅達-46.22%，跌破三年均線491元支撐，正好是下跌318元的0.382黃金分割率的反彈測量點。三年均線從2019年8月站上後就沒有失守過，這次在美國對中國的晶片戰躺著中槍，可以肯定的是491元附近被視為這波反彈的第一道壓力。
觀察台積電的周Ｋ線圖，從688元跌到370元已完成五小波拉回結構，可以視為Ａ波拉回修正結束，也就是說，接下來是Ｂ波解套波，通常攤平解套以二分之一為測量點，所以[(688-370)/2]+370=529元，正好是8月17日的527元高點，別忘了八月的反彈行情是架構在美國眾議院長裴洛西訪台，國安基金7月11日宣布不護盤，7月12日髮夾彎改口進場護盤，7月13日波段起漲一個月，截至九月底為止，國安基金共投入112億875萬元進場護盤，帳上未實現利益呈現虧損8.16億元，應收股利收入1100萬元，換算報酬率約為-7%。
國安基金會虧損退場嗎？當然不會，特別是經過這麼多年在江湖打滾所累積的經驗，所以11月9日選擇權周結算日的拉高結算，台積電收在417元，距離九月底收盤422元僅差五元，是的，這波就是解套波，而且是先前傳出帳面虧損6165億元的三大退休基金的解套波。
旺季不如預期 又捲入政治人物風波
既然是三大退休基金的解套波，那必然是跟權值股有關，除了台積電，鴻海跟聯發科也一定有份。
先聊鴻海，最近有點衰，上半年法說會表示上調全年的業績展望，到了第三季因為中共二十大期間，表面上防疫太平，結果又重演二月北京冬奧後，疫情亂竄演變成四月上海封城的戲碼，鴻海三十二萬人的鄭州廠被封控，由於當前中國對於COVID-19新冠病毒的述說仍停留在致死率高、後遺症嚴重的階段，造成鄭州廠員工擔心被感染，或隔離環境不佳，或看不到盡頭的隔離導致沒收入等原因而逃離。
在蘋果公布財報揭露第四季下調iPhone 14產量，11月6日宣布，由於受到鴻海中國鄭州廠疫情影響， iPhone 14 Pro以及iPhone 14 Pro Max的供應將受限。結果鴻海跌破百元。
旺季不如預期就夠悶了，結果高虹安風波燒向鴻海，高虹安男友李忠庭任職於鴻海公司董事長辦公室，年收入六百萬元，卻又掛名高虹安團隊公費助理，在2020年及2021年各捐款三十萬元給台灣民眾黨，而高虹安作為民眾黨不分區立委，一年募款責任額為六十萬元，被媒體名嘴質疑高虹安利用男友人頭去詐領助理費，男友拿薪水回捐給民眾黨。
非經濟因素利空 短空長多
對於高虹安來說，麻煩的是在公費助理薪資不可以變成立委的收入，這是涉嫌貪瀆重罪，如果是利用助理當人頭領助理費或加班費，再拿去抵銷責任募款額，這就涉犯詐領公款的貪瀆。傳出有現任助理跳出來當汙點證人，估計在投票前可能會有進一步的爆料。
對鴻海來說，如果選擇保高虹安，知情李忠庭掛高虹安團隊公費助理缺，那以後集團的管理就站不住腳，而且外界還會質疑財團伸手介入立法院運作。如果選擇不知情，一旦涉及違法，鴻海的名譽就受損。但有一點可以比較確定的是，這利空屬於非經濟因素，對於財務沒有影響，根據過往的類似事件經驗，短空長多。
從鴻海的月Ｋ線圖可發現，自2010年之後的兩次較長時間的下跌，大多落在十九至二十個月左右，這次從2021年三月的拉回修正，截至目前為止正好二十個月，在國安基金有護盤指數的需求背景，鴻海倒是可以發揮控盤工具的角色。
今年首季 史上最旺淡季
手機市場因為中國動態清零政策持續，第三季旺季不旺，單季獲利季減-12.7%，第四季營收季減-16%到-24%，儘管客戶拉貨意願已經出現回溫，庫存調整有望在今年第四季落底，但今年首季的業績是史上最旺的淡季，第二季營收還續創新高，因此明年上半年就算開始補庫存，估計營收的成長動能也不強，在比較基期的情況下，股價也只能看反彈格局。
從聯發科的月Ｋ線圖來看，今年的拉回修正屬於2017年以來的長多行情主升段的延伸波一部分，從1215元拉回到533元，共跌682元，攤平解套的二分之一反彈估算，壓力落在874元，大約落在年線附近。
中國動態清零非官方鬆綁？
11月6日北京舉辦無口罩馬拉松比賽，約三萬人參加，11月8日北京市發言人表示，疫情多點擴散，防疫局勢嚴峻。這則新聞非常的突兀且重要，因為這是動態清零政策非官方正式的鬆綁訊號，因為是天子腳下的北京城舉辦的大型馬拉松比賽，暗示其他各城市可以比照辦理。
對於11月20日即將舉辦的卡達世界盃足球賽，中國無法阻擋媒體不轉播比賽，畢竟中國人喜歡踢足球，當中國人從電視看到世界盃的觀眾每場都超過萬人的時候，心裡一定會冒出：「國外疫情結束了嗎？」「國外的疫苗是不是比較有保護力？」「為什麼別人都在趴趴走，我們還在封控？」所以由北京市舉辦大型萬人馬拉松比賽就是在告訴世人：「中國一邊防疫減少死亡人數，一邊也開放拚經濟，這就是中國特色的防疫成功之處。」
這一波科技股反彈的底氣
扯這麼多，主要是講一件事情，中共正在架構鬆綁動態清零的台階，儘管看似荒謬詭異，但的確是往鬆綁的方向進行，簡單說，就是戴著動態清零的面具，繼續嚴格封控，但不因此而讓社會運作停擺，比較折騰，封→解→再封→再解的循環，估計會持續到明年冬天之後，因為一定要再施打一輪新疫苗，才以可能正式鬆綁。
這件事情的重要性在於，原先擔心中國官方多次重申動態清零政策不動搖，會影響庫存去化的速度，照目前的局勢發展來看，會比先前七至九月預期的最壞情況來得好一些些，這也是本波科技股反彈的底氣。
【延伸閱讀】
