全球地緣政治風險持續升溫，從俄烏戰爭、中東衝突到印太地區安全議題，各國加速推動軍事現代化，使航太防衛產業成為資本市場關注的主題。隨著人工智慧(AI)、衛星通訊、無人機與先進半導體逐漸應用於現代軍事系統，軍工產業已不再局限於傳統武器製造，而是延伸至科技供應鏈。
對希望參與軍工產業成長的台灣投資人而言，除了直接布局全球防衛產業的元大航太防衛科技ETF(00965)，台股市場還有第一金太空衛星(00910)、凱基台灣AI50(00952)及野村臺灣新科技50(00935)等相關主題ETF可供選擇。
不過，這四檔ETF的產業定位並不相同。00965直接投資全球航太與防衛科技企業；00910聚焦太空衛星及通訊技術；00952鎖定台灣AI設備供應鏈；00935則以半導體及電子科技為核心。
根據斯德哥爾摩國際和平研究所(SIPRI)2026年公布的資料，2025年全球軍事支出達2兆8,870億美元，較前一年實質增加2.9%，連續第11年成長，創下歷史新高。
全球軍費持續成長 國防科技需求延伸至AI供應鏈
其中，歐洲軍事支出年增14%，亞洲與大洋洲成長8.1%。各國持續增加國防預算，不僅帶動戰機、艦艇與飛彈等傳統裝備需求，也使衛星通訊、網路安全、AI及無人系統成為重要投資方向。
北大西洋公約組織(NATO)也於2025年海牙峰會達成新的國防投資承諾，成員國計畫在2035年前將國防及相關安全支出提高至GDP的5%，其中至少3.5%用於核心國防需求。
元大航太防衛科技ETF(00965)追蹤NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數，涵蓋航太、防衛核心企業，以及相關工業與科技供應鏈。
截至2026年10月15日，00965主要投資區域以美國45.98%居首，其次為日本21.35%、韓國16.08%、台灣6.12%，具有跨國防衛產業布局特色。
00965：直接布局全球航太防衛兼具AI科技成長題材
從主要持股來看，00965前五大成分股包括日本NEC(6.94%)、美國Palantir(6.90%)、輝達(5.54%)、台積電(5.41%)及GE(5.15%)。
其中，NEC具有國防電子、通訊及資訊系統業務；Palantir以資料分析及AI軟體見長，並參與政府與國防領域相關業務。輝達與台積電則提供AI運算及先進半導體技術，雖然並非純軍工企業，但與新一代國防科技存在技術上的連結。
相較於00965直接投資航太防衛科技，第一金太空衛星ETF(00910)更偏向太空產業與衛星通訊技術。
00910：太空衛星布局 軍事通訊與商業需求雙軌發展
00910追蹤Solactive太空衛星指數，投資範圍涵蓋衛星通訊、太空探索、航太零件及相關設備企業。這些產業雖然並非全部直接服務軍事市場，卻與現代國防通訊及偵察技術具有高度關聯。
現代軍事行動日益依賴衛星定位、即時影像與遠距通訊，衛星系統可支援資訊傳輸、環境監測及戰場情報分析。隨著低軌衛星部署增加，相關地面設備、射頻元件與通訊技術也可能受惠。
從00910的持股可以觀察到這項產業特色。依10月初公開持股資料，相關企業包括台灣射頻元件廠全新，以及Rocket Lab、Viasat、Telesat等海外太空及衛星產業公司。
與00965相比，00910更加集中於航太與衛星技術，軍事需求只是其中一部分。即使全球戰事趨緩，商業衛星、通訊服務及太空產業投資仍可能帶來成長機會。
但太空產業也具有研發成本高、資本支出龐大及商業化時程較長的特性。部分企業可能仍處於成長或擴張階段，獲利穩定性未必與成熟軍工企業相同。
因此，00910較適合希望布局太空經濟與衛星科技的投資人，而非單純押注傳統軍備需求。
00952：鎖定台灣AI供應鏈 軍事AI只是潛在應用之一
凱基台灣AI50 ETF(00952)追蹤臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃FactSet優選AI 50指數，從台灣AI相關產業鏈挑選50檔成分股，涵蓋AI運算、資料處理與相關設備供應鏈。
00952的投資重點並非直接承接國防訂單，而是提供AI產業發展所需的算力、伺服器、電子設備與半導體產品。
依2026年10月16日公開資料，00952主要持股包括聯電、光寶科、緯創、技嘉、英業達、和碩、世界先進、緯穎、鴻海及廣達等企業。
這些企業多數以商業市場為主要營收來源，尤其AI伺服器、資料中心及雲端運算需求，仍是重要成長動能。
不過，隨著軍事AI應用增加，資料處理、影像辨識及高效能運算技術的需求也可能擴大，使部分台灣科技供應鏈具備間接受惠機會。00952不應被直接視為軍工ETF，其成分股是否實際受惠於軍事需求，仍須視企業產品、訂單及終端客戶而定。
00952採月配息制度，經理費率為每年0.4%，相較00965的0.9%經理費率較低。但兩檔基金投資市場與追蹤指數不同，不能單純依費用率比較投資優劣。
整體而言，00952較偏向台灣AI設備與算力供應鏈投資，軍事AI屬於潛在應用市場，而非主要選股依據。
00935：半導體與電子科技龍頭著重上游技術競爭力
野村臺灣新科技50 ETF(00935)以台灣科技產業為投資核心，布局半導體、電子零組件、通訊網路及其他科技相關企業。
與00952相比，00935的半導體權重較高，主要反映台灣先進晶片製造及相關電子供應鏈的產業結構。
依10月16日公開持股資料，00935前五大持股包括台積電24.35%、聯發科16.04%、台達電8.61%、日月光投控5.53%及聯電3.89%。
其中，台積電與聯發科合計權重超過40%，顯示00935的績效與半導體產業景氣、先進製程投資及大型科技股表現具有密切關係。
半導體對現代國防科技具有基礎性的重要性。從雷達、通訊設備到AI運算系統，都需要不同規格的晶片與電子元件，先進半導體技術也逐漸成為國家科技競爭力的重要指標。00935雖然具有國防科技上游供應鏈的概念，但其實際投資績效仍主要受到半導體產業循環、AI資本支出及科技股評價影響。
對投資人而言，00935的定位應是台灣科技成長型ETF，而不是傳統軍工或軍事設備ETF。
四檔ETF投資方向不同 不能只看軍工題材
綜合比較，00965是四檔當中與全球航太防衛產業連結最直接的ETF，00910則聚焦衛星與太空技術，00952及00935分別代表台灣AI設備與半導體供應鏈。
四檔ETF各有不同風險。00965受地緣政治、軍費政策及海外科技股波動影響；00910則需承擔太空產業商業化、資本支出與個別公司獲利風險。
00952與00935雖然主要投資台灣企業，較不直接承受海外股票的匯率換算風險，但仍可能受到全球科技產業景氣、半導體需求及市場估值調整影響。
此外，00952與00935的成分股可能存在重疊，若投資人已大量持有台積電、半導體或AI伺服器相關股票，再增加科技型ETF，未必能有效分散既有投資組合的風險。
在投資收益方面，各檔ETF的配息制度也不同。00965採年配息、00952採月配息，但配息頻率不能直接代表報酬高低。投資人仍應以含息總報酬、淨值走勢、基金費用及實際持股作為比較依據。
AI軍工趨勢值得關注 長期報酬仍須回歸企業獲利
從全球產業發展來看，國防預算持續增加、AI技術快速進步，以及衛星通訊需求擴張，確實使軍工與科技產業的交集日益明顯。
00965更直接反映全球防衛科技產業表現；00910著重太空衛星的長期發展；00952主要參與台灣AI設備與運算產業鏈；00935則以半導體及先進科技企業為核心。
如果投資人希望直接參與全球軍工產業，00965的產業定位較為明確；如果更看好衛星通訊與太空經濟，00910則具有不同的投資特色。至於00952及00935，仍應以AI與半導體產業成長作為主要評估基礎，而非單純視為國防概念標的。
