▲圖片來源：大立光網站
理周投研部指出，光學鏡頭龍頭大立光(3008)最近營運亮點，除第三季智慧型手機傳統旺季、主要客戶高階鏡頭持續升級之外，可變光圈產品已進入量產，成為提高鏡頭單價與產品附加價值的新動能；另一方面，公司積極跨足CPO相關光學元件，投入FA光纖陣列與PMLA平行微透鏡陣列，近期更密集購置土地與廠房，兩個月累計投資金額超過63億元，市場開始關注大立光由手機鏡頭跨向AI資料中心光通訊元件的第二成長曲線。
手機旺季、7月營收回升：
大立光第二季營收136.6億元，季減約12.1%、年增17.1%，上半年累計營收292.09億元，年增11.26%。不過隨第三季新機備貨啟動，公司7月營收回升至48.77億元，月增31.39%，前7月累計營收340.86億元，年增7.49%，反映手機產業開始由第二季淡季逐步進入下半年旺季。
上半年EPS 82.35元、第三季拚滿載：
財務方面，大立光上半年營收292.09億元，毛利率49.41%，每股純益82.35元，較去年同期成長44%。董事長林恩平於7月法說表示，7月拉貨動能會優於6月，8月又會優於7月，第三季產能利用率維持高檔；目前主要手機客戶對鏡頭規格升級的意願並未明顯改變，因此高階產品仍是公司下半年營運重點。
可變光圈提高單價、良率是獲利關鍵：
大立光另一項重要題材為可變光圈鏡頭。相關產品第二季已開始進入量產，但初期出貨量仍不大，由於結構與製程複雜度高，林恩平指出，可變光圈在落塵、雜質控制上的要求甚至高於潛望式鏡頭，因此第三季隨出貨放大，組裝良率能否同步改善，將直接影響毛利率。若良率逐步成熟，可變光圈不僅有利提升平均售價，也可能拉高高階產品營收比重。
FA光纖陣列切入AI資料中心：
除了手機本業，大立光近年積極發展CPO相關元件，主要布局FA(Fiber Array，光纖陣列)與PMLA(Parallel Micro-Lens Array，平行微透鏡陣列)。公司7月已依客戶正式規格完成FA產品送樣，客戶進入驗證階段，首條自動化試產線預計第三季底建置完成，驗證成功後即可複製量產線；公司先前也透露已取得FA相關量產需求，顯示光通訊產品已由單純研發逐步走向商業化驗證。
兩個月五度購地、砸逾63億元擴產：
更值得注意的是，大立光自6月底以來連續五度購入不動產，8月28日再以6.51億元取得台中南屯土地及建物，兩個月累計投資金額超過63億元，目的皆包括未來擴充產能。市場認為，除了手機鏡頭與既有事業需求之外，也可能與FA等新產品逐步進入試產、量產準備有關；公司規劃第三季底完成自動化試產線，若客戶驗證順利，最快明年將進一步準備量產產能。
理周投研部指出，大立光近期營運重點可歸納為「第三季手機旺季」、「高階鏡頭規格升級」、「可變光圈量產」、「FA光纖陣列送樣」、「CPO光學元件布局」以及「兩個月砸逾63億元擴產」六大方向。手機仍是目前主要獲利來源，但FA若能順利量產，將使大立光由智慧型手機光學元件進一步跨入AI資料中心光通訊市場。後續則須追蹤可變光圈良率、手機終端需求，以及FA客戶驗證與量產進度。
ChatGPT輔助分析：
大立光9/1以7580元收盤，近幾個交易日股價漲勢相當快速。 技術面來看，9/1股價挑戰8000元未能站穩，並由盤中高點明顯拉回，8000元整數關卡形成短線重要壓力；下方先觀察7500至7565元能否守穩，若跌破，可能進一步回測7000至7065元附近。
大立光高含量ETF介紹：
| ETF名稱 | 大立光占比 |
| 復華富時高息低波(00731) | 6.99% |
| 中信成長高股息(00934) | 6.06% |
| 主動群益科技創新(00992A) | 5.96% |
| 富邦特選高股息30(00900) | 5.43% |
| 第一金工業30(00728) | 4.51% |
| 主動群益台灣強棒(00982A) | 3.65% |
▲圖片來源：CMoney大立光(3008) K線圖
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