圖片來源：Gemini 製圖
AI資料中心水冷轉型潮大爆發！伺服器機構件大廠晟銘電(3013)今日(6/2)盤中股價強勢鎖定135.5元準漲停價位，大漲9.72%，成交量急遽放大至9,684張。受隨液冷與高功耗伺服器機櫃成為結構性趨勢，晟銘電不僅成功切入Meta供應鏈取得關鍵認證，營收、毛利率更全面反映轉型實績，吸引外資連續大舉回補，股價再度刷新波段高點。
理周投研部指出，晟銘電基本面表現相當強勁，2025年第四季合併營收達30.55億元創歷史新高，毛利率衝上21.21%，單季EPS達1.59元；累計2025全年營收達105.55億元、EPS為4.03元。進入2026年首季，動能持續延續，單季營收29.29億元創歷史次高，毛利率穩守21.15%，稅後純益年增高達63%、EPS達1.37元。4月營收13.21億元同樣交出月增12.2%、年增40.66%的耀眼成績單，成為此波股價續強的硬核支撐。
法人表示，晟銘電已擺脫傳統低毛利機殼標籤，被市場重設定價為「AI基礎建設供應鏈」。其關鍵的水冷機櫃與Sidecar自2025年底量產出貨三位數後，中壢廠因應訂單擴建二廠，2026年新產能預期將倍增。更重要的是，晟銘電董事會於4月底通過增資泰國廠2,000萬美元(約新台幣6.399億元)擴充設備，且泰國廠已於今年第一季量產出貨，可提供中國大陸境外的產能替代方案，在全球供應鏈重組背景下，具備高度地緣搶單優勢。
理周投研部與法人也提醒，以盤中135.5元計算，晟銘電本益比已達33.6倍，高估值已提前反映2026下半年至2027年的高成長預期。股價向上將面臨2025年11月的前波盤中高點139.5元壓力區；未來泰國廠產能爬坡的固定折舊與良率調整是否會侵蝕21%的黃金毛利率，以及5、6月營收能否延續高增長，將是評價能否續走溢價的核心關鍵。
ChatGPT輔助解析：晟銘電目前基本面與消息面雙多共振，屬於強勢「AI水冷轉型股」，短線外資籌碼偏多，利於向歷史高點發起衝鋒。操作策略上，已有持股者可偏多續抱，並將今日開盤價129.5元或6/1高點127元設為短線關鍵防守點；空手者此時不宜在135.5元漲停附近無腦重壓，建議靜待開板後回測127元至129.5元區間量縮止穩，或等帶量強勢突破139.5元前高確認轉入新一波換手行情後，再行分批布局。
圖片來源：CMoney 晟銘電(3013) K線圖
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