今天聯鈞(3450)股價強勢漲停至248.5元，背後的推手正是甲骨文(Oracle)取得OpenAI為期五年、總值高達3000億美元的AI算力大單。為了滿足龐大的資料傳輸需求，甲骨文正大規模擴建AI伺服器基礎設施，而聯鈞則是其800G高速光通訊模組的核心供應商，被視為最大受惠者之一。
隨著AI模型參數持續倍增，資料中心對於高速、低延遲傳輸的需求愈加迫切。過去伺服器間多以400G為主，如今新一代AI訓練集群正快速切換至800G光通訊規格，不僅提升傳輸效率，也能支撐更大規模的GPU集群運算。聯鈞在800G AOC(有源光纜)與光模組領域深耕多年，具備高速光引擎設計、封裝與測試能力，並能滿足高良率、大量交貨的需求，因此成功打入甲骨文的供應鏈。
值得注意的是，這張3000億美元大單不僅是一筆短期訂單，而是長達五年的合作。對聯鈞而言，訂單能見度大幅拉長，未來營收動能將隨甲骨文擴建步伐持續放大。法人分析指出，甲骨文除了採購800G模組外，後續也可能導入1.6T規格，聯鈞若能順利升級產品線，將進一步綁定AI大客戶，強化成長曲線。
回顧聯鈞營運，2024年起公司已顯著提升在北美雲端大廠的滲透率，隨著OpenAI算力需求爆發，AI伺服器建設將帶動高速光通訊需求呈現倍數成長。今年前八個月的營收達到58.17億元，較去年同期增長35.5%。這一增長主要歸功於AOC升級趨勢和COS業務的強勁動能。法人預估，聯鈞2025年營收年增率有望突破五成，毛利率則受惠高階產品比重提升而逐步上揚。
總結來說，聯鈞股價今日漲停，反映市場對其在甲骨文3000億美元AI大單中的受惠期待。隨著AI算力需求推動800G光模組快速放量，聯鈞正站在產業成長浪潮的核心位置，後續營運爆發力值得投資人高度關注。
▲聯鈞 3450日K線圖(圖片來源: CMoney)
