台股9月將迎接國際半導體展、中秋節、美聯準會降息及美股反應等一連串大事，外資期貨空單仍不少，賣空台股慣性未變，好在國內投信發行ETF規模不斷擴大，資金動能效應已經大幅超越外資，所以，只要發現投信持續買超的個股，未來就有作帳行情可期。本期封面故事拋磚引玉，舉出一些指標性個股，為搶搭季底作帳股順風車，點出一些方向。
時值9月台股邁入第三季，即將面臨投信法人月底及季底作帳，即便現階段外資持續在台股提款，但在投信法人趕在季底前衝業績的支撐下，台股仍然期待一波作帳行情到來。
投信季底作帳5大標的
本期封面故事特針對投信法人自8月以來累計在市場買超數量超過1萬張以上的個股，並篩選出投信法人季底作帳的5大標的個股，依序如：聯電(2303)、中信金(2891)、兆豐金(2886)、亞泥(1102)及櫃買市場的世界(5347)，讓投資人也有機會能爽搭投信作帳順風車。
今年8月台股受美股連動因素干擾，於當月初進行大幅下跌修正的走勢，並導致市場投資人信心潰散，其中外資法人更將台股當做提款機，根據證交所的統計資料顯示，累計8月全月三大法人合計賣超2114.54億元，其中外資就賣超了1347.54億元，連帶造成自營商的恐慌也跟著將資金殺出，自營商賣超679.17億元、自營商含避險賣超1319.66億元；僅投信法人持續站在買方，當月買超金額達1231.82億元。
理周投研部指出，從上述統計數據顯示，台股8月的盤面主要呈現土洋對作的情勢相當明顯。根據國內券商透露，台股外資自7月以來就開始大舉將台股資金抽離轉出，這部份也可以從新台幣兌美元匯率持續走貶有關，截至目前估計整體外資停留在台股的資金動能僅剩約2000億元左右；反觀國內投信，在多檔高投報ETF募集成功且滿溢的效應下，國內投信法人手中自有資金滿載，估計在台股至少有6000億元的實力。
土洋對作 投信靠ETF資金勝出
在滿手現金及進入第三季的作帳績效表現，投信已提前於8月開始為9月季底作帳佈局。相對於外資於台股期貨與現貨偏空的操作，加上台股中的大型權值股個股，股價多已反映且漲多，以及目前市場面也沒有更新的題材效應可供發揮，因此，包括CoWoS及蘋果供應鏈、機器人等概念股的股價表現，都顯得有些鈍化，投信法人的資金佈局也配合美國聯準會於9月中宣佈降息的動作，轉向金融股如中信金、兆豐金，傳產股如亞泥，及半導體的聯電及世界等中低價位，且營運獲利表現不俗的個股。
理周投研部資深研究員表示，投信這波操作與佈局，無論是選股標的或是佈局標的股的股價，恰好貼近大部份散戶的需求。因此，從今年9月開始，一般投資人有機會搭上內資作帳行情的順風車。分析國內投信法人自8月以來至9月2日佈局買超的5檔個股(見表)，基本上還是與個股的業績題材有關，且展望今年第三季及下半年的獲利都具爆發力。
聯電7月自結營收為208.97億元、年增率9.61%，主要受惠於消費性產品市場需求明顯增加所致，展望第三季，預估終端市場將進一步獲得改善，尤其在通訊及電腦應用上的增加，將帶動產能利用率的提升。而3日收盤，聯電股價下跌0.3元、收在55.1元，成交量為27789張，較前一日減少7307張。法人表示，股價已站上所有均線，後續在業績題材效應帶動，有機會挑戰6月21日盤中拉上的58元高點。
金控合併三角戀 漲聲鼓勵
中信金近月來為了和台新金(2887)爭取合併新光金(2888)的三角戀情故事，鬧得沸沸揚揚不可開交，最終新光金花落誰家，本期封面故事的專題個股新光金有詳實的精彩報導。而資本市場也一致看好中信金強勢搶親的戲碼，認為中信金本次合併新光金勢在必得，包括投信法人也相當看好中信金的實力，大幅加碼買進中信金。而中信金的營收表現也沒有讓投信法人失望，自結7月營收223.89億元，年增率24.13%。
兆豐金7月合併營收為84.21億元，創歷史新高，年增率16.68%，累計今年1-7月營收為520.02億元、年增率13.1%。國內法人預估兆豐金今年全年稅後純益可達351.55億元，估計每股盈餘(EPS)，將介於2.25-2.62元之間。3日收盤股價下跌0.1元、收在38.95元，成交量為10958張，較前一交易日增加3427張。
至於亞泥今年因受到中國大陸房產泡沫化影響獲利不佳，反倒是台灣本業及轉投資事業表現突出，今年上半年稅後純益71.9億元、年增5%，每股純益2.16元，創近三年來新高；但7月自結營收67.23億元，年減1%。3日股價以下跌0.05元，收在45.1元。
個股題材發酵 各擁利基
世界則是受惠供應急單出貨，及電源管理晶片轉單客戶增加，使得第二季晶圓出貨量季增19%，營收為3.4億元、季增11.6%；而自結7月營收為35.57億元、年減1.11%。3日股價受大盤指數下跌影響而跟著下跌4.5元、收在120.5元，成交量則放大到9216張，較前一日增加2241張。
除了上述投信持續買超的5檔個股外，本期封面故事還有針對具有業績題材潛力個股如生產光學鏡片的先進光(3362)及工業用動態記憶體模組大廠的宜鼎(5289)等個股，有深入分析值得一併關注。
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