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台股大盤今日受7地震影響,各大晶圓廠均先遷散作作業人員為原則,權值股台積電(2330)估損失6,000萬美元,其他廠仍在估算中,市場預計不會造成太大虧損,指數約場下跌128點,盤面散熱大廠奇鋐(3017)逆市上漲13元至546元做收,理周投研部表示,短線上看590元,中長線目標價為650元。
奇鋐股價3月中旬盤面曾衝高至677元,3月14日法說會後,則一路盤跌下來至3月24日達534元低點,線型也跌破月線,之後均在月線下整理。理周投研部表示,奇鋐法說針對去年第四季毛利率21.8%、營利率14.5%均符合市場預期,不過,對於今年第一季營收預期季減雙位數,較市場預估數還保守,是股價遭修正的主要原因。
但在奇鋐公布2月營收年增6.93%後,3月也有機會出現增長情形,顯見其通用伺服器產品線在庫存調整後,市場呈現逐步回溫現象,讓股價有重新轉強態勢。法人表示,奇鋐目前有70個水冷專案進行新產品導入量產(NPI)階段,預計下半年會開始出貨,另外,熱板結合熱管(3D VC)水冷設計也已經打入輝達(NVIDIA)B100供應鏈,由越南廠擴充產線支應,產能預計從第一季的400K至第二季能提高至2倍。
理周投研部表示,隨著產品出貨量的增加,預計今年營收年增20%,毛利率也可增加3個百分點至24%,今年估每股稅後淨利(EPS)19元,明年則有挑戰23.5元的機會,短線給予31倍本益比,目標價上看590元,中長線則以明年EPS計,給予27.7倍本益比,目標價可上看650元。
另一值得注意的是,奇鋐產品線相當齊全,散熱產品營收占比今年可望超過50%達54%、折疊智慧型手機占比10%,估今年整體營收年增6%,其轉投資專注折疊手機軸承的富世達(6805)在中國大陸折疊手機持續熱銷情形下,也有大幅挹注獲利表現的機會。
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