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台灣雲端運算產品(營收占比79.77%)專業廠神達(3706),公布6月營收為30.77億元,月增率-11.64%,年增率-22.36%;累計今年1至6月營收總額為192.79億元,年增率-15.66%。
神達承接英特爾(Intel)「DSG(資料中心解決方案事業部)」業務,7月起正式起跑開工;搭配雲端/AI營運動能升溫,看好下半年營收、獲利規模可望有感走揚。
承接英特爾DSG部門 強化神達白牌雲端伺服器營運成長動能
由於Intel裁撤旗下原有DSG部門,對其既有雲端客戶後續相關出貨、服務,已悉數交予ODM供應商神達來承接,雙方歷經先前2-3個月期間洽商相關細節,神達已於7月份正式開始,接手Intel DSG相關業務。
隨著此一方案的展開,神達等同進一步強化其白牌雲端伺服器業務的營運動能。儘管初期於既有舊機種專案訂單方面,神達出貨時,產品裝置仍舊維持Intel原有貼牌形式,但後續的新機種洽談、接單出貨,Intel品牌將開始退場、去除。
由於後續業務已交由神達直接面對終端客戶服務,且自準系統的出貨方式,進一步升級至整體機櫃的出貨形式,產品單價(ASP)將可顯著提升不少,平均毛利率雖然會因為整機出貨的方式而拉低,但其所貢獻的獲利規模則可望大幅成長。
神達80%營收 主要來自旗下雲端伺服器廠「神雲科技」
神達目前達80%比重營收業績,主要來自旗下雲端伺服器廠商「神雲科技」;有關現階段正當紅的AI伺服器,公司指出,不管是搭載GPU的伺服器,還是輝達(Nvidia)A100/H100高階伺服器,神雲都已經有接獲實際訂單,正在出貨當中;後者因價格高昂,如適逢出貨量放大的月份,營收占比往往會大幅拉高達10%至20%。
另一方面,今年度所洽談的AI伺服器專案,皆是為了後續的出貨預做準備,整體發酵的時間點,預估將會落在明年度。
收到美系、歐系Tier2 CSP客戶反應 神達已感受到營運築底、回溫跡象!
神達今年首季庫存已下降至92.65億元,等於已經回落至新冠肺炎疫情前的健康水位;市場對公司的營運觀察重點,主要關注伺服器業務今年下半年的能見度。神達現階段已成功切入多個美系、歐系Tier2 CSP業者,已見 到營運築底、回溫跡象顯現,公司也已作好因應急單需求產能的準備。此外,神達於今年7月開始,接手Intel原有資料中心業務,有助於神達直接面對原有Intel客戶,預期可進一步延續出貨動能至2024年。
此外,神達5G O-RAN、邊緣運算,已順利取得客戶小量樣品測試、訂單,預期將可於年底見到成果,並可延續出貨動能至2024年。有關車用電子業務部分,由於受惠來自於客戶端的迴響熱烈,自有品牌行車紀錄器將可持續保持成長動能;智能車載資通訊產品於歐、美市場仍繼續成長,僅有日本大客戶目前仍舊持續面臨庫存調整壓力,恐將因此拖累部份衰退表現;不過,預料伴隨庫存持續去化,以及市場需求的逐漸回溫之下,有望於2024年迎來復甦、成長動能。
市場樂觀看好下半年營運可優於上半年 法人預估神達今年EPS可達6.4元!
神達伺服器客戶除Intel以外,亦包含:亞馬遜(Amazon)、戴爾(DELL)、推特(Twitter)、歐洲最大雲端服務供應商OVH、浪潮,Intel為神達前十大客戶之一。
今年雲端市場因為受到市況的不景氣衝擊、影響,神達營收業績表現因而不如原先預期。不過,第1季共計90億元的營運業績,已是谷底,第2季預估可順利回升至百億元以上水準,有機會接近同期的115億元;下半年市況可望逐漸回溫之下,雖然強度可能仍偏疲軟,但預估將可優於上半年實績。神達在獲得Intel DSG部門的業務加持後,一般預料,下半年度營收業績動能,有望獲得進一步強化,樂觀展望後市營運前景。
法人預估神達今年全年EPS為6.40元。
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