相信你一定聽過投資型保單，投資型保單顧名思義，就是同時有「投資+保險」，對於沒做太多研究又同時想投資的人，這聽起來好像真的是很棒的一個商品。保險公司會將你的保費扣除掉前置費用、管理費之後，剩下的錢再拿去投資。投資完後會再扣一筆相關費用，最後才是你保單的最終帳戶價值。但同時你也聽說很多人買這份保單都賠錢收場，難道你不想知道其中的原因嗎? 《想賺錢，要買對投資型保單》作者李雪雯仔細分析許多投資型保單的保戶之所以虧錢的特色，不外乎以下幾種類型。
虧錢特色1、買錯保單
李雪雯表示，分析這位保戶所投資的5檔「最差勁投資標的」內容，都具有以下幾大買投資型保單會「虧錢」的共同特色。簡單來說，當事人在「選錯保單」上遇到的第一個「地雷」，就是選到了保單費用很高的標的；至於第二個「地雷」，則是選了有壽險保障的變額萬能壽險。
一般投資型保單的費用包括「單純保單的費用（主要與帳戶及投資有關）」，以及「危險保費（主要是變額壽險，或是變額萬能壽險才會收取）」兩大類。目前投資型保單會收取的費用，主要有「保費費用」（主要是前收型才收）、「保單帳戶管理費」、「解約費用」（主要是後收型才收）、「部分提領／贖回費用」、「投資標的轉換費用」等。
而類全委保單，則會再多收一筆「類全委（代操）費用」及「類全委保管費用」。但以上各種費用，有的會全收，有的則是不收，或是只在前幾年收取，且收取標準都各不相同，還有「前收（先扣除保單成本後，再進入帳戶進行投資）」與「後收（先不扣保單成本，直接進入帳戶投資）」之分。但這位保戶所買的投資型保單，卻是早期後收型，且費用率非常高的標的（每月帳戶管理費有0.165%，一年就收了保單帳戶金額的近2%，五年下來，就收走近10%的帳戶管理費用），也難怪保戶保單帳戶價值會大幅縮水。
除了以上的保險成本外，這位保戶「受傷最重」的，就是危險保費這一項。由於投資型保單是採取「自然費率」，當保戶年紀越大，所要扣的危險保費就越多（請見下圖2-1）。
所以，假設這位保戶單純為了投資，就該老實地直接投資基金；如果是為了退休打算而投保，也應該選擇沒有任何壽險保障（保額）的「變額年金險」，而不是「變額（萬能）壽險」。然而，他卻買了會讓他就算連結（投資）標的不賺不賠，保單帳戶價值也一樣快速縮水的後者（變額萬能壽險）。
虧錢特色2、配息有可能會吃到本金
只選擇年化配息率相當高的標的（也就是市場上所謂的「高收債基金」），但忘了「配息是非常有可能吃到本金」。個人實際查找以上幾檔投資標的的過往配息記錄，老實說，單從「配息率」來看，數字還真的「非常誘人」。
以兩檔澳幣避險，以及美元計價的標的來看，大約在購買的前三年左右，年化配息率都有8%、9%，甚至偶有10%以上的佳績；但在此之後，年化配息率就逐漸降低，近幾年平均就只剩下5～6%左右的數字。其中年化配息率最高的，首推「南非幣計價」的高收債基金，一直都保有12～13%的好成績。然而在這些「高配息」背後的現實是：配息幾乎全都吃到本金。
把匯兌損失計算進去之後，有兩檔訴求「高收債」基金的年化報酬率連0.8%都不到，等於把錢存在台幣定儲的報酬率都「拚不過」，也難怪保戶頻呼「被騙了」！
虧錢特色3、保單計價幣別採用「高利貨幣」
簡單來說，保戶一心只想到高獲利，卻完全忽略了匯兌上的風險，可能會吃掉自己好不容易得來的收益。 以上面這幾檔以澳幣或南非幣計價的基金為例，就算把所領到的配息計算進去，以新台幣計價的年化報酬率，也並不如原幣別計價的年化配息率（至少5%、6%，甚至是高達12%、13%）般的「亮眼」。
更荒謬的是：這些以澳幣或南非幣計價的高收債基金，幾乎100%都投資在美國地區的標的。如此一來，等於投資人除了原保單計價幣別的匯兌風險外，還又多了一層投資地區的匯兌風險。
以上這個血淋淋的案例，也許可以給所有理財大眾三大教訓：
首先，凡是保單，就有一定的費用成本，實際的投報率鐵定不如「純投資」要好。所以，如果沒有保障，或是特殊的需求，切忌不要輕易將「投資」與「保障」混為一談。
其次，就算想要透過「類全委保單」，尋求專家的投資代操，也一定要「選對保單」，而不是隨便哪種，或哪一張投資型保單都好。 再者，就算投資人刻意忽略保單，所需支付的重重費用成本，如果沒有選對標的及計價幣別，中、長期投資後的結果，也不見得是個happy ending。
李雪雯提醒，只要跨境投資，就一定有匯率風險，所以，投資幣別的選擇也非常重要。如果保戶實在很想投資高收債基金，請記得投資計價幣別，一定要選擇與該基金「主要投資地區」相匹配的幣別。
舉例來說，如果基金主要投資在美國地區，以美元計價的高收益債券，就請保戶選擇以美元計價的基金，而不是為了想賺「高利差」，而選擇什麼澳幣、南非幣。因為從過去的歷史經驗來看，這些高利差的貨幣，幾乎都是讓投資人「賺了利差，卻大大賠了價差」。
另外，買了之後，一定要「定期、持續檢視保單帳戶價值」，絕對不能買了之後就放在那裡。個人認為「定期檢視」最重要的理由是：如果保戶買的是變額（萬能）壽險，因為保單帳戶價值會持續扣危險保費，且會隨著保戶年齡的提高而大幅增加。所以，假設投保後，不注意保單帳戶價值的增減，很容易造成保單失效的問題。
更何況，投資型保單除了固定繳費的「期繳」保單外，躉繳保單也一樣可以加碼投資。這個時候，「不停扣」與「加碼投入」，就成了保戶可以降低持有成本、提高整體收益的最大關鍵。
還有不了解或不懂，寧可不買。如果保戶對於投資型保單的各項定義及內容，都覺得很難弄懂，就別跟著流行去買投資型保單吧！因為購買保單不但要看自己的需求之外，最重要的是要搞懂買的商品，到底適不適合自己？但是，如果保戶連商品內容都弄不清楚，就要認真地考慮是不是真的要買投資型保單？還是改買一個自己比較容易了解的傳統型商品？
首先，投資型保單就是一張定期壽險，再加上基金投資的概念，所以，分開來購買不見得一定比較不划算。但是至少，分開來的兩樣金融商品，絕對是保戶都清楚了解的。
其次，就算是保戶想追求終身的保障，事實上也不必買太多。因為對於一般沒有高額資產，需要透過保單進行一部分遺產稅規劃的保戶來說，終身壽險只是用來準備「身後事」之用，所以並不需要購買太高保額的終身壽險的。假使用定期壽險加上定期定額投資基金，只要選對投資標的，長期下來整體投資收益加上保障，也不見得會輸給業務員賣給你的那張投資型保單。
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