正當歐美央行準備積極升息打通膨之際，中國人行反其道而行逆勢降息，以搶救因疫情封控而失速的經濟，刺激政策也相繼出台，激勵近期中國股匯市雙雙轉強，有望帶動受惠政策利多的台廠同步走升。
打房政策反轉
由於房地產佔中國GDP比重超過四分之一，成為中國政府最先出手救治的產業，中國人民銀行五月二十日針對與房貸相關的五年期貸款市場報價利率(LPR)，從原本四．六％一舉調降十五個基點至四．四五％，幅度超過市場預期，並創LPR新機制建立以來五年期以上降幅最大的一次，並帶動天津、南通、蘇州、青島、濟南及重慶等地銀行將首購房貸利率調降至四．二五％。
根據中原地產研究院統計資料顯示，截至五月二十日，五月已超過五六個城市發布六十多項穩房市政策，全年房地產調控政策次數高達二九○次，創歷史同期紀錄。市場預期利率下降有利於降低剛性需求和改善性需求購房成本，加上部分城市已取消認房認貸的政策，房市交易有望進一步改善，提供經濟的支撐力道。
匯率反映經濟前景預期
中國政府頻頻釋出「穩增長」信號，不僅改變市場對中國經濟發展的預期，也扭轉近期人民幣的弱勢表現。五月二十日人民銀行調降五年期LPR當天，在岸人民幣兌美元匯率即出現強升，較前一個交易日大漲九三八個基點。五月二三日人民幣兌美元中間價上調七三一個基點，升幅創二○○五年七月二二日以來最大。在此同時，近期強漲的美元指數，在美國經濟衰退預期升溫下，已自五月十二日近一○五快速回檔至一○二，與人民幣出現明顯此消彼漲的變化，正是反映著市場對兩國經濟前景截然不同的發展預期。
美國總統拜登為了降低民眾通膨壓力，近期考慮要取消一些川普執政時期對中國每年約三千億美元進口商品加徵二五％關稅。此舉除了可降低美國物價外，也可能增加市場對中國經濟(出口企業獲利)改善的預期。
減稅刺激燃油車銷售
另因汽車產業占中國GDP比重超過四％，汽車消費對中國經濟也具有重要的拉動作用。因此，在出台刺激房市政策後，中國又推出刺激車市的政策。中國總理李克強五月二十三日召開國務院常務會議，針對汽車央企發放的九百億元人民幣貨車貸款，要求銀企聯動延期半年還本付息，並決定階段性減徵部分乘用車購置稅六百億元人民幣。
市場預期購置稅減免是拉動汽車銷售最有效的政策之一，目前來看政策力度超市場預期，有望帶動新車需求，一．六L以下排量車型更為受惠。麥格里預估購置稅減免對燃油車將較為受惠，在五％購置稅減免的情景下，零售價為八萬至十五萬元的燃油車可節省三五四○至六六三七元人民幣，受惠車輛將達九百至一千七百萬輛，優惠時間可持續達十二個月。在十％購置稅減免的情景下，受惠車輛將達四五○至八五○萬輛，時間可持續至今年底。
市場也預期此政策將可能彌補四月因疫情而流失的銷量，帶動全年銷量免於陷入衰退的風險，但受生產端仍有缺料及疫情干擾，政策效果顯現仍需時間逐步發酵，不排除未來還會再出台刺激電動車銷售的政策。
銷售鎖定中國車市的台廠 受惠程度大
台灣汽車零組件廠中銷售市場鎖定中國的汽車內飾件廠廣華-KY(1338)，產品主要供應日系車廠，第一季在營收達到經濟規模及費用控管得當下，毛利率及營益率均有回升，單季EPS達一．六二元創近五季新高。四月受中國封控導致貨品無法出到客戶端，營收月減四二％，但五月初已有車廠客戶恢復拉貨，將逐步配合車廠拉貨計畫彈性調整稼動率，營運有望步出谷底。
銷售市場同樣鎖定中的汽車結構件廠英利-KY(2239)，主要客戶為一汽大眾、北京奔馳、Volvo等等，前三大客戶營收佔比逾七成。第一季受原物料上揚及封控導致工廠運作效率下滑影響，獲利率下降出現單季虧損。四月工廠運作仍受疫情干擾，預估將反映在五月的營收，隨五月中下旬工廠恢復正常產能利用率，六月出貨可望好轉，營運步出谷底時間較晚。
LED車燈模組廠麗清(3346)，為中國最大的LED車燈模組供應商，市佔率約十％，在未來LED車燈將全面取代傳統車燈下，麗清佔有重要產業地位。第一季受上海廠閒置產能損失及部分訂單加價搶料，獲利率受到影響。四月營收同樣受封控干擾，導致出貨量受限使訂單遞延認列。公司表示目前整體在手訂單及能見度皆不受影響，未來會因應疫情緩和後客戶回補庫存的拉貨動能，彈性調整產能。投資人可留意接下來營收回升的情況。
胡連、東陽第二季營運衝擊小
汽機車電子用端子廠胡連(6279)，中國營收比重約七成，主要客戶包括中國前三大汽車廠。第一季受惠業外匯兌收益，EPS二．○七元優於市場預期。因車用客戶多數是閉環式生產，四月營收受封控衝擊有限仍小幅成長，預估五月可維持此水準，六月因是傳統高溫淡季，營收會出現月減。第三季起將併入兩家新合併線束廠營收，加上與LEAR合資逐步發酵，下半年營運會優於上半年，預估毛利率也將向上。
全球汽車售服市場(AM)副廠東陽(1319)，營收佔比約三成的OEM業務主要鎖定中國市場，主要客戶為長安、一汽大眾及主流日系車廠。第一季同樣受惠業外匯兌收益，EPS○．五一元優於市場預期，自結四月營業利益一．四八億元，創二○二○年三月來單月新高。目前中國所有廠區都已恢復正常運作，隨市場逐漸回穩，將加快生產與物流排程，滿足交貨需求。
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