受到Fed升息及俄烏戰爭影響，今年以來市場變化劇烈，股市評價已大幅修正，部分評價修正幅度較大的產業估值已回落近長期均值，若後續企業財報傳出積極訊號，預期股市表現將有望回穩。
不過，整體市場短期變化快速，投資人的操作難度持續增加，透過「多重資產」策略分散資產配置，既可納入較多元的資產，又能降低風險及提升投資效率。
多重資產中長期穩定報酬
「多重資產」配置，顧名思義，就是不押單一的資產，除了傳統的股市、債市之外，更納入不同類型的資產，像是私慕股權、原物料、碳權等，由於每一類的資產對抗景氣循環的波動程度不進相同，多重資產配置可抵有效平衡某一類資產在景氣循環中的弱勢表現，繳出中長期穩定的報酬。
一般來說，股債有強烈的負相關性，股市漲、債市就跌，反之，股市跌、債市就漲，債市比股市有較強的抗波動性，股債平衡配置就比單押股票的報酬來的穩定，但是今年市況不同以往，股債的負相關性減弱，股債齊跌的狀況頻頻出現，要有穩定的收益，就不得不在既有的股債配置上納入不同的投資標的。
多重資產配置基金琳瑯滿目，該如何挑選? 柏瑞趨勢動態多重資產基金經理人連伯瑋提醒，多重資產配置依目標客戶的不同有不同的廣度和靈活度，有的偏向股債平衡、有些偏向收益的債券類，但由於目前股債負相關性降低，股債齊跌態勢下，息收無法完全COVER損資本利得(價差)的損失，因此，必要選擇資產類別度廣，涉及地產、原物料、碳權等投資標的。
連伯瑋說，柏瑞投信在選擇多元資產的投資標的時，會先從總體面評估資產類別中長期的報酬及風險，再由上而下地針對個別企業做風險及報酬評估，最後依景氣循環，挑選適合的投資類別，舉例來說，去年疫後復甦，零售業及科技業表現強勁，自然是投資首選，來到今年，聯準會緊縮貨幣政策，投資的標的就會轉移受景氣影響較小、有定價能力的防禦型企業。
主題基金掌握成長潛力的股票
柏瑞在多元資產類別上特別加上主題投資，如創新科技(AI/5G/元宇宙)、永續浪潮(太陽能/能源轉型)等，主題投資是選擇中長期有成長潛力的股票，當市場波動大時，可扮演穩定的角色，並且可隨時納入正在發展中的題材，如在景氣中升段納入升息受惠的題材及美國標竿企業，掌握各類成長契機，讓投資組合更加靈活。
不同於柏瑞的主題基金，凱基投信著重在內需驅動導向、剛性需求的資產題材，凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，通膨加上央行升息，房價高漲後，租金也隨之漲聲響起，如學生套房、上班族租屋、商場店家、物流倉儲等各種不動產租金就陸續被調漲，如果想透過租金漲勢找尋合適投資契機，REITs是不錯的選擇。
REITs享受租金漲價行情
葉菀婷說，今年油價、斷鏈、通膨、疫情等議題延續下，推升新型態住宅類REITs，如獨立式住宅及模組化住宅等領域各有11.2%、8.7%的成長率，伴隨工業倉儲需求增加，相關REITs的租金調漲，激勵業者陸續擴建或有增資發股計畫，其中像是工業倉儲REITs的現金流成長率有17.9%、自助倉儲REITs也有18.2%之高，都是REITs相關投資商品的利多。
然而，觀察近三個月到半年以來多重資產基金表現相對弱勢，連伯瑋表示，多重資產配置可平滑景氣循環所帶來的風險，較適合長期持有，換句話說，多重資產配置必須經過幾個多空循環，才能展現它真正的價值，最大的優勢是當市場走空時，投資者不必過度擔憂，可避免追高殺低的心態。
例如，疫情之後大家都知道股市會反彈，但多數的人無法承受股價下行的風險，可能賣在相對低點，多重資產配置基金就是可以幫助投資者繼續保持在戰場上，並享受市場復甦所帶來的反彈獲利。
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