中國大陸的動態清零防疫政策，將會是影響今、明兩年全球經濟最關鍵的變數。已經持續兩年多的疫情，美國耶魯大學公衛學院傳染病專家Albert Ko認為，「新冠病毒將永遠伴隨著我們身邊，我們永遠無法根除或消除新冠病毒，所以我們必須明定我們的目標。」
既然新冠病毒不會消失，傳染力又超強，更重要的是Omicron病毒停留在上呼吸道，加上疫苗不是終身有效，因此，終結疫情的唯一途徑，就是「群體免疫」。
群體免疫＝1-1/R0值＝疫苗＋被感染人口，Omicron的R0值大約接近10，所以群體免疫的門檻約接近90%的人口有抗體，才能避免Omicron大流行(Pandemic)，要留意的是當疫苗保護力失效時，該人口數必須扣除掉。
對照中國大陸的動態清零，越來越多國家選擇與病毒共存，2月24日英國解除所有防疫限制，同月丹麥也解除所有新冠疫情禁令。英國十二歲以上接種三劑疫苗比例超過六成以上，同時有足夠的口服藥備量。丹麥從去年十一月到今年三月累積有七成成年人染疫，第一劑接種率83%、第二劑82.3%、第三劑62.1%，單日感染人數降到千人以下，因此五月中旬將停止大規模疫苗接種計畫。
南韓四月十八日解除所有針對防範新冠病毒所要求的限制措施，除了室內外繼續戴口罩之外，到了五月二日進一步解除室外戴口罩的禁令。新加坡4月26日起取消社交距離與聚會人數限制，允許所有員工返回辦公場所等，邁入與病毒共存的里程碑。
因為防疫路線的不同，可預見的未來，中國大陸的經濟將放緩，歐美國家雖然有通膨問題，也會受到中國大陸的需求減少影響，但來自觀光餐飲等服務型消費成長，將會是投資亮點。
未來一至二年選股主軸 報復性觀光消費
國際發卡組織萬事達卡(Mastercard)受惠民眾報復性出國旅遊，帶動跨境交易量大增，第一季跨境交易總額年增率達53%，成為重要的獲利來源，第一季每股盈餘2.68美元，優於預期的2.18美元。
4月22日台灣防疫中心宣布，參加旅行團需接種三劑疫苗，十二至十八歲需接種兩劑，三月七日起入境居家隔離10+7天制，如果沒有新的變異病毒威脅，五月三日進一步鬆綁為七天居家隔離、七天自主健康管理。
可以確定的是未來防疫政策繼續朝鬆綁方向推進，所以儘管有人反對三劑疫苗才能參加旅行團的規定，恐有百億元退費損失，但估計長期來說民眾很難避免不被Omicron感染，或許將來對於不願接種第三劑的人，但是有確診過，說不定政策也會視同具備第三劑保護力的開放認證，因此就未來一至二年來看，報復性的觀光消費應該是明確的選股主軸之一。
不過更具人氣指標的航運在上海本土確診人數降到五千以下(5/4)，全市超過一千六百家超商便利店營業，預期五月第二周或第三周就可以解封，屆時上海貨櫃運價指數(SCFI)可望止跌轉漲，重演去年三月下旬蘇伊士運河堵船，四月下旬運費起漲，五至六月貨櫃輪大漲的格局。
巧合的是去年第二季的五窮六絕也是電子股拉回整理，當時遇上華航機師傳出本土確診，疫情緊張的利空，如今美國科技股財報頻傳利空，外資調降半導體評等，COVID-19確診人數突破單日兩萬人，劇本簡直是去年的翻版，那麼接下來可期待SCFI上漲帶動航運類股的起漲。
大盤以千點關卡為階段性支撐
跟去年稍有不同的是，因為上海、崑山封城讓電子股的五窮六絕提前在四月發生，五月起要趕工，所以有些電子股反而領先完成拉回整理，甚至維持多頭排列的個股，可以追蹤，例如車用的台半、德微、貿聯-KY、新唐、大同，PCB的臻鼎-KY等。
就加權指數而言，很明顯護盤的力量以千點關卡為階段性支撐，在跌破萬七之後，萬六成為多頭抗跌的防線，能撐多久？不知道，只知道未來的一個月必須死守萬六，才能避免被季線壓垮，為多頭爭取築底的機會。
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