AI熱潮從2023年一路延燒至今，科技巨頭投入資料中心、GPU與雲端設備的資金不但沒有減少，規模反而愈來愈大。
資本支出逼近兆美元 市場問：可創造多少收入
外電彙整的市場估計顯示，美國主要大型科技與雲端業者2026年資本支出可能達8,000億美元，2027年進一步往1.1兆美元靠近。
依照外商投行估計，AI相關年化營收約需達3,000億美元，才能覆蓋目前大規模基礎建設投入的成本。資本支出來到這種規模後，市場關心的重點自然會從「還要花多少錢」，逐漸轉向「這些錢最後可以創造多少收入」。
前幾年的AI行情相對單純，算力不足就搶GPU，接著帶動先進製程、HBM、伺服器、散熱與PCB成為市場主流。
今年開始，除了持續擴建算力，AI也逐漸進入企業軟體、自動駕駛與機器人等實際應用，另一方面，資料中心規模擴大，又同步增加高速傳輸、電力供應與散熱需求。過去科技投資主要圍繞晶片與伺服器，現在資本支出已經開始往更多產業延伸。
AI從算力走向應用 受惠產業開始擴大
AMD近期宣布以約82億美元全股票交易收購「AI教母」李飛飛共同創辦的World Labs，除了取得AI模型研究團隊，也能把空間智慧與世界模型能力納入未來產品布局。隨AI進一步延伸至推理、機器人、模擬與實體AI，晶片業者關注的已經不只是運算速度，也開始思考下一階段算力的實際使用場景。
企業端的變化也愈來愈明顯。AI Agent逐步進入客服、程式開發與資料分析等工作流程，Palantir等AI軟體公司也成為市場觀察企業應用的重要標的。機器人與自動駕駛則把AI帶進真實環境，帶動感測器、控制系統與通訊設備需求。這些應用不是取代原本的GPU與資料中心投資，而是在既有算力建設之上增加新的使用場景。
下一波科技成長新核心
另一方面，資料中心持續擴建，也讓AI基礎建設的範圍往外延伸。GPU數量增加，耗電、散熱與電網建設需求同步上升。資料量快速成長，也推升CPO、光模組等高速傳輸技術升級。
AI投資因此不再只集中在晶片與伺服器，而是逐漸形成一條更完整的基礎建設與應用鏈。
至於太空與量子運算，發展階段相對更早。低軌衛星已逐漸與通訊、無人機及AI應用結合，量子運算距離大規模商業化仍有一段時間，但企業與政府投入持續增加。不同技術的成熟度與商業化速度不一，也讓科技投資從過去較集中的幾條主線，逐步擴展到更多早期成長領域。
台灣投資人參與海外科技股，過往常使用複委託方式，或者透過海外期貨操作，例如CME的微型那斯達克期貨(MNQ)，但隨著近年ETF大幅成長，多元產品線爆發，連結海外股票的ETF也逐漸成為投資人愛用的工具。
如今年八月掛牌的新兵主動統一前沿科技(00411A)，投資策略一方面掌握已進入獲利階段的主流科技企業，另一方面布局具成長潛力的前沿科技公司，並透過主動選股掌握科技從基礎建設、應用滲透到下一代技術發展的不同階段。
從大型科技龍頭 延伸到前沿科技
相較以大型科技龍頭為主的ETF，00411A更囊括了仍在早期成長，但有機會逐步成為下一波產業主流的科技題材。區域配置最新月資料截至八月底，以美國69%為主，台灣21%、日本8%，與高度集中美國大型科技股的ETF有明顯區別。
隨著AI應用逐步落地，新的成長機會也正從少數大型科技公司向更多產業擴散。下一階段值得關注的將不只是AI龍頭，也包括那些正處於技術成熟、需求成長與商業化加速交會點的前沿科技企業，這些公司有機會逐步成為下一波科技成長的新核心。
