圖片來源：致新官網
理周投研部指出，電源管理IC廠致新(8081)今年營運，逐漸由終端需求復甦轉向「供給不足」。公司8月法說指出，目前晶圓代工及後段封裝產能都相當吃緊，客戶需求已經高於公司可取得的供應量，營運重點由過去關心價格與毛利率，轉變成能否取得足夠晶圓；加上晶圓代工價格仍有再上調可能，致新也持續與客戶協商售價，使PMIC市場重新出現供需偏緊及漲價相關需求。。
晶圓產能成為營收最大限制：
致新表示，現階段晶圓與封測供應都很緊張，客戶實際需求已超過公司拿得到的產能，因此公司會優先滿足原先承諾的客戶，有限產能則盡量投入較高階產品。這與過去PMIC景氣低迷時「訂單不足」的狀況正好相反；在供給有限下，只要缺貨狀況持續，公司對客戶進行價格調整的協商也不會停止。
第二季毛利率回到40%：
財務方面，致新第二季營收22.37億元，季增5.9%、年減0.4%，毛利率維持40%，歸屬母公司稅後純益3.86億元，年增22%，EPS 4.51元；上半年營收43.48億元，年減1.3%，稅後純益7.81億元，年增7.2%，EPS 9.13元。雖然營收尚未呈現高速成長，但獲利已較去年同期改善，顯示毛利率與產品組合逐漸穩定。
運算、面板仍是基本盤：
第二季產品應用中，面板占營收33%、運算占30%，兩者合計超過六成；TV約12%、馬達7%、通路3%，其他應用約15%。公司新產品則逐步往車用、工業與伺服器延伸，雖然這類市場認證時間較長，但一旦切入，產品生命週期及客戶黏著度通常較消費電子高，因此也是致新降低面板與PC景氣波動的重要布局。
營運重點歸納：
理周投研部指出，致新近期營運可歸納為「PMIC供給吃緊」、「晶圓及封裝產能不足」、「晶圓代工漲價」、「產品價格協商」、「車用／工業／伺服器新產品」等方向。與一般AI概念股不同，致新的AI受惠較偏間接，包括運算設備、伺服器電源管理及半導體產能重新分配，因此後續應優先追蹤晶圓供給、毛利率與伺服器新品占比。
ChatGPT輔助分析：
致新9/7以253元收盤。近期股價主要在250至263元區間整理，技術面來看，253至255元是目前短線第一道支撐，若守穩，仍有機會重新測試260至263元；若帶量突破263元，才較有利打開新的上漲空間。反之，若跌破250元，整理時間可能延長。
圖片來源：CMoney 致新(8081) K線圖
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