台塑(1301)受惠於國際油價上漲，低價庫存擴大利差，首季營運虧轉盈，不過，最令法人看好的並非油價上漲的利多，而是公司轉型為電子級化學品，毛利率是傳統塑化原料的三到四倍，為未來的成長動能。
Q1虧轉盈Q2賺更多
台塑產品結構：聚氯乙烯PVC佔35%、聚乙烯與EVA佔20%、聚丙烯佔16%、丙烯酸酯及碳纖維佔17%。前二年受到升息影響，消費動能減弱，每股虧損0.19元、1.58元。美伊衝突推升油價，低價庫存帶動毛利上揚，今年第一季每股獲利0.51元，轉虧為盈。
今年EPS 3.19 ~4.02元
由於利差擴大，法人預估第二季EPS 1.67元，由於中東戰事並未完全解除，加上俄羅斯部分煉油廠受損，上游原料吃緊，煉油利差有一定的支撐，今年全年EPS可來到3.19元~4.02元之間，法人給予目標價70元，本益比17倍。
轉型攻電子 法人上看70~80元
台塑積極布局電子化學品及高值化產品，切入電子級氫氣、電子級鹽酸、電子級硫酸、電子級氫氟酸及異丙醇(IPA)等產品，預計自2027年起陸續投產，毛利率20%~25%，比傳統塑化多出三到四倍。同時投入研發的碳纖複合新材料PAEK，應用於機器人手臂及人造衛星。
ChatGPT輔助分析：中東戰事及中國大陸供給放緩，亞洲塑化報價回升，台塑今年進入復甦循環，預估今年EPS在2.7元以上，短線不宜追高、若跌破20日均線且量增，可採波段操作，保守價60元、基本價65~70元、樂觀價75~80元。
