保瑞藥業(6472)自今年5月中旬公布第一季財報後，因單季EPS 僅0.21元創下近8年新低，股價經歷了一波劇烈的修正。然而，利空反應已經尾聲。
3月起已重回成長軌道
回顧保瑞今年第一季財報，每股盈餘(EPS)為0.2元低於市場預期，但這主要來自於階段性的非經常性干擾，並非基本面質變：
學名藥短期波動：1至2月美國學名藥市場出現短暫的價格與需求波動，拖累子公司Upsher-Smith的營收表現。
廠區例行歲修：馬里蘭州無菌針劑廠按計畫進行為期 6周的半年度檢修，導致第一季出貨天數大幅減少。
業外與稅務干擾：首季認列了轉投資泰福生技的虧損，加上第一季慣例加徵未分配盈餘所得稅，導致稅後淨利承壓。
保瑞表示，自3月起集團營收與獲利已逐步回穩。截至3月底，保瑞未來一年的CDMO在手訂單已攀升至3.15億美元(較2025年底的2.64億美元顯著成長)，顯示客戶需求依舊極為暢旺，高成長動能根本並未改變。
6月合併營收創歷史新高
如果第一季是保瑞的營運谷底，那麼最新公布的營收數據，就是宣告王者歸來的最有力證明！ 保瑞6月合併營收飆上新台幣22.98億元，月增8.67%、年增 39.22%，創下單月合併營收的歷史新高，已向市場證實美國學名藥業務全面回溫、CDMO產能稼動率重回高峰。
Gemini輔助分析：保瑞在330.5元構築的第一隻腳、與 5月、6月反覆打底，已形成中長線底部型態。目前股價在410元附近極具安全邊際，給予長線投資人從容布局的絕佳機會。
