▲圖片來源：Gemini
隨著ETF市場持續進化，政策面同步鬆綁，資金配置邏輯正出現關鍵轉折。近期主管機關將投信基金與主動式ETF單一個股投資上限，由10%放寬至25%，在特定條件下大幅提升操作彈性，市場將此視為「台積電條款」，也象徵投資思維正由過去強調分散，逐步轉向集中於產業核心龍頭。
這項政策不僅讓ETF與基金持股更貼近指數結構，也讓未來資金會更加集中，形成強者恆強的趨勢，而中小型個股與低銓重個股則可能面臨資金排擠效應，而形成相對應的賣壓。台股有機會逐步朝向類似美股的結構發展，由少數核心企業主導指數方向，使投資主軸更加集中清晰。
如今ETF市場也已從過去單純以追蹤大盤為主的被動型ETF，逐漸轉向主題與主動型主導，進一步聚焦AI、半導體等高成長產業，提升資金使用效率，提供投資人更多元的策略選擇。
統整ETF績效表現來看，今年部分能源型ETF因地緣政治因素大幅上漲，呈現翻倍走勢，但屬於短期事件驅動，延續性有限。若排除此類極端情況，現階段主動ETF漲幅明顯優於被動型ETF。
在操作策略上，建議採取「核心＋進攻」配置，約60%資金布局被動型ETF，鎖定長期趨勢作為基礎，其餘40%配置主題或主動型ETF，以提升報酬彈性並掌握產業輪動機會。透過這樣的組合方式，投資人能在控制風險的同時，參與ETF進化所帶來的成長紅利。
資料來源:XQ全球贏家
