當黃仁勳在CES發表會揭示新一代AI架構藍圖後，市場迅速意識到一件事：AI競賽的瓶頸，正從晶片效能轉向能否穩定供電與有效散熱。特斯拉執行長馬斯克更直言，外界普遍低估了「加電」的難度，未來AI建設真正的挑戰，是電力、轉換效率與長時間運作能力。
這樣的趨勢變化，也讓市場焦點逐步移向AI電力與冷卻供應鏈。在電源端，具備高功率、高效率解決方案的台廠率先受惠，包括長期深耕資料中心電源的台達電(2308)與光寶科(2301)，在高壓電源、電源模組與能源管理系統上具備完整布局，被視為AI資料中心升級的核心供應商。
AI伺服器功耗快速拉升，備援電力的重要性同步放大，BBU與儲能族群成為新焦點。順達(3211)、AES-KY(6781)持續卡位高能量密度電池模組，新盛力(4931)、加百裕(3323)則在伺服器與工業儲能應用中取得切入點，搭配資料中心對「不中斷運行」的高度要求，相關需求已由選配轉為標配。
電力轉換與系統穩定同樣不可或缺。康舒(6282)、興能高(6558)等電源與電池相關廠商，受惠AI機房電力密度提升，逐步打入雲端與企業級客戶供應鏈，營運結構正隨AI應用升級而改善。
在散熱端，市場也開始重新評價具備高階解決方案的廠商。高力(8996)受惠燃料電池與AI伺服器散熱需求同步走強，營收與獲利動能明顯放大；而顯示與材料相關的錸寶(8104)，亦因散熱與新應用布局，成為市場觀察名單之一。
整體來看，AI產業正由「算力競賽」走向「電力與散熱耐力賽」，而這場轉彎，正讓一批原本低調的供應鏈個股站上舞台中央。
