全球砷化鎵（GaAs）晶圓代工龍頭穩懋半導體(股票代號：3105)今日展現強勁成長動能。隨著全球AI資料中心對高速傳輸需求倍增，以及光通訊巨頭Lumentum（LITE.US）擴大代工外釋，法人一致點名穩懋為此波「矽光子與光電整合」趨勢下的最大受惠廠商，預計2026年獲利將重回巔峰。
核心優勢：LITE 訂單流向穩懋，光通訊比重攀升
作為全球光纖元件領導者，Lumentum（LITE）近期在財測中展現強勢增長，主要歸功於AI資料中心對VCSEL（垂直共振腔面射型雷射）與EML（外部調變雷射）元件的剛性需求。
穩懋長期作為 Lumentum 的策略代工夥伴，在2026年迎來兩大關鍵利多：
1.產能外包擴大：為應對 1.6T 光模組與 CPO（共封裝光學）的爆發性需求，Lumentum 持續優化成本結構，將更多化合物半導體製程委外給技術領先的穩懋。
2.技術領先地位：穩懋憑藉高階 HBT 與 pHEMT 製程，成功開發出適用於次世代光學驅動 IC 的關鍵元件，成為 LITE 在高端 AI 市場爭奪份額的最強後盾。
轉型成功：擺脫手機束縛，AI 與衛星成成長引擎
過去穩懋營收高度依賴智慧型手機射頻元件（PA），但根據最新財務數據顯示，其產品組合已發生結構性轉變：
光通訊與 AI 營收激增：光驅動 IC 與 PD（光偵測器）出貨放量，2026 年 1 月營收年增率高達 24.66%。
Wi-Fi 7 與衛星通訊：受惠於低軌衛星（Starlink）與 Wi-Fi 7 規格升級，高毛利產品佔比已顯著提升，有效抵禦消費性電子的週期波動。
法人評估：2026 年 EPS 展望樂觀
市場分析師指出，穩懋產能利用率已從過去的低點回升至 60%~70% 以上，隨著產品組合轉向高毛利的光學與衛星元件，2026年預估EPS有望挑戰新高。法人預期，隨LITE在美股市場的強勁表現，身為「純度最高」代工夥伴的穩懋，將迎來評價（P/E Ratio）與獲利的雙重調升。
▲穩懋日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
