保瑞藥業(6472)今公告5月自結合併營收為15.08億元、月減25%、年減10.7%，保瑞表示，若以美金計價則較去年同期衰退約6%，造成此狀況主要原因為台幣升值所致。保瑞累計1~5月營收約為83.5億元，年增35%。保瑞受營收衰退影響，今日股價一度跌至800元，下跌30元，不過股價觸及800元之後，就有承接力道，截至早上10點為止，股價跌幅收斂，來到815元位置。
保瑞表示，由於慢性病與精準醫療、消費者健康意識提升，以及醫療技術進步等多重因素，正共同驅動全球藥品需求持續增加，也因此帶動公司全球銷售業務5月表現不俗。但CDMO(委託開發暨製造服務)業務因馬里蘭州無菌注射劑廠生產延遲，當月約一半的貨物未能交付，而導致營收衰退，預計該廠6月將恢復正常生產，最遲將於7月補回營收。
另外，保瑞台灣最大廠區5月亦有部分延遲出貨狀況，但主要口服生產產能接單暢旺態勢不變，預期營收時間差為短期影響。
由800元有守的情況下，這個短期震盪並不會影響保瑞太久，投資人在800元附近可以伺機承接。
根據美系外資釋出最新報告，看好保瑞藥業透過積極併購與業務整合，穩固台灣生技股「每股獲利王」的地位。外資指出，保瑞過去四年稅後淨利增幅超過四倍，並預估2025至2027年間EPS年複合成長率(CAGR)可達30%。外資也看好其CDMO業務的強勁動能與藥品銷售結構持續優化，因此首次給予「加碼」評等，並設定一年目標價為1060元。
外資指出，保瑞是台灣最大的CDMO公司，透過多次併購與產品組合優化，成功在2021至2024年間稅後淨利大幅成長四倍。CDMO業務的快速擴張主要受益於新客戶的導入與產能的提升，同時藥品銷售事業組合也在調整中展現成效。核心產品包括胃食道逆流藥DLS(Dexlansoprazole)與嬰兒痙攣治療藥Vigafyde，分別在美國市場市占率穩健提升，此外，保瑞也積極終止低毛利或虧損的學名藥產品線，進一步優化獲利。
▲保瑞K線圖
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