當沖降稅政策實施超過七年，不但擴量造市活絡交易，且為政府增加了可觀的稅收。不過，當沖客扣除交易税和手續費能否成功賺到差價，卻是一門學問。封面故事這回透過介紹當沖熱門股實例，詳細分析怎麼找當沖潛力股、如何算交易稅與手續費等重要眉角，為當沖客增加勝率多做一分功課。
攸關上市櫃公司交易動能與促進證券市場穩定發展的「證券交易稅條例」第2條之2、第12條修正草案，延長當沖降稅措施3年至116年年底，立法院院會達成共識並三讀通過，展望2025年台股集中市場與櫃買市場成交日均量合計超過5000億元以上將成為常態，不僅為投資大眾投資台股持續敞開便利門，也將為國庫每年貢獻1000億元以上的稅收、券商估計每年從中獲取超過2.5億元的交易手續費，加上市場資金活絡更能促進上市櫃公司市值增加等，當沖降稅可謂是一舉數得的多贏政策。
擴量造市活絡交易政策不變
面對當沖降稅趕在2024年封關前三讀通過，財政部早已擬妥沙盤推演，不惜以加班方式縮短行政程序，讓當沖降稅能順利於2025年台股開市時銜接上。當沖降稅自106年4月28日首度施行，且為期一年，至107年4月28日止，因達成提升台股流動性、增加股市成交量，並發揮活絡交易的造市功能，而延續迄今。
當沖降稅於107年4月28日施行滿1年後，為呼應市場需求，第1次延長當沖降稅自107年4月28日至110年年底止，為期共計3年8個月；延長屆滿後，由於遭逢新冠疫情封控，為刺激金融市場景氣，在朝野共識下決定第2次延長當沖減半3年，自111年起至113年年底止。而本次則是當沖降稅第3次延長，為期3年至116年年底止。
當沖已成台股成交量重要動能
理周投研部指出，根據證交所統計數據顯示，當沖降稅宣佈實施於106年4月28日集中市場加權指數收盤為9872點、成交量為1003.4億元，隔年4月30日加權指數收盤為10657.88點、成交量為1190.38億元；第一次延長當沖降稅3年後的截止日，即110年底的加權指數收在18218.84點、成交量為2667.49億元，已較106年4月28日實施首日的加權指數成長84.55%，成交量成長1.47%。
而第二次當沖稅降稅自111年起延長3年後截至113年12月30日止，集中市場加權指數收在23129.2點、成交量為2747.94億元，較第一次延長起始點111年1月3日收盤指數為18270.51點，成長27.28%，成交量則是減少563.46億元，分析年底集中市場成交量萎縮，主要係受年底多數外資休假導致市場成交量縮水之故。
當沖交易稅由原來施行前的3‰，減半降至1.5‰的效益部份，根據財政部提供的資料顯示(如表一)，自當沖降稅施行至113年年底的三個階段，除了集中市場與櫃買市場日均成交量每階段都有顯著的成長，其中第一次延長的日均成交量較首度實施第1年成長74.73%，第二次延長的日均成交量又較第一次延長成長 22.49%，也因為日均成交量放大，進而帶動台股加權指數在資金動能上不斷向上挑戰，並成功站上目前的23000點關卡以上。
理周投研部表示，從表一的數據上分析，無論是集中市場或是櫃買市場的當沖金額交易量占比，在當沖降稅延長施行的各階段都是成長，其中集中市場施行以來的3個階段，由最初的近24%成長至113年底的40%以上；櫃買市場的當沖占比更高，由實施第1年的31%，至113年的第二次延長已成長至45%，足證當沖操作已在上市櫃市場中扮演一股重要的動能。
綜合證交所與櫃買中心統計資料顯示，截至2024年12月20日止，上市櫃合計日均量達5285億元，明顯超越財政部9月間的統計，更提前超越財政部預估當沖降稅第三次延長自114年後的3年，上市櫃成交日均量有多出500億元以上的規模。
當沖降稅政策讓證交稅大幅成長
國內券商法人表示，根據財政部公布2023年稅收超出預算數的前三大稅收來源，分別為：綜合所得稅、營業稅及證交稅。其中證交稅中包括了當沖交易稅的部份，以實施當沖降稅前5年的證交稅年平均稅收僅約770億元，自當沖降稅施行後，證交稅年平均稅收大幅升至1417億元。
而當沖降稅的直接效益部份，從政府自2021至2023連續三年來超徵稅收分別為4034億元、4500億元及3617億元，估計其中每年超徵稅額中有近1000億元由證交稅貢獻，其中當沖稅更占了證交稅4成。除了政府稅收增加外，券商部份，也可以在證券交易過程中，獲得當沖交易手續費。
證券市場有資金動能可有效帶動市場交易氣氛，吸引更具優質企業在台股掛牌及籌資，進而帶領上市櫃公司市值向上攀高，截至2024年12月27日止，上市櫃公司總市值約為81.2兆元，較第一次當沖降稅中止時2021年年底時的62.06兆元，多出19.14兆元。
操作最會賺的當沖熱門股
理周投研部表示，當沖降稅施行迄今已超過7年8個月時間，由於當沖交易稅減半吸引不少投資人抱持著「以小搏大」的心態前撲後繼湧進當沖操作，尤其近年來更吸引龐大的新世代年輕族群投入，成就當前的當沖占比不斷再向上突破的動能。
分析表一的集中市場與櫃買市場當沖占比表現，發現櫃買市場當沖占比更甚過集中市場，主要係因櫃買市場個股相較於集中市場個股市值與股價相對偏低，且當沖操作股價易於拉動所致。
另根據表二，2024年第52周(12月23日-27日)上市櫃當周當沖排名前20大個股，上市櫃個股分別為11檔及9檔，其特性多為股本相對低的中低價位個股，並搭上當周市場的風向題材，如光電、網通、BBU、.低軌衛星及機器人等概念族群，且當周當沖的盈虧績效都是賺錢，其中當沖每張平均賺錢表現最佳的前5檔，依序分別為：聯鈞(3450)、順達(3211)、大銀微系統(4576)、偉訓(3032)及眾達-KY(4977)，各股相關的業績與題材，將持續至今年元月，投資人可從表二中的當沖熱門個股中，挑選出適合自己操作屬性的個股順勢操作，可為自己在新的一年首月贏得先機。
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