孫子兵法有云：「多算勝少算不勝而況於無算乎！」時序進入第二季，上市櫃企業首季營收陸續公布，法人與投資機構早有估算提前布局，不少個股都有大戶持股增加的跡象。理周投研部利用個股歷史數據與一、二月營收推估三月營收與第一季獲利，再搭配技術線型與法人持股比率，篩出季報好股，讓投資人可以在大戶加碼第一波起動時，即可逢低介入。
台電虧損四月調漲電價，央行憂心通膨再起，大盤站上兩萬點時宣布升息半碼，造成多頭氣勢稍挫，指數在高檔震盪，不少投資人已在高點獲利了結，也有續抱持股者，只是短線操作難度大幅增加，即便用AI也因台股缺少兩萬點歷史數據造成生成或學習失真。
4月進入Q1季報發布期 法人早有估算提前布局
理周投研部表示，四月進入第一季季報發布期，法人機構早早即已預估個股季報表現而提前布局，因此短線採季報三條件挑選強股，會是大盤處於高點時，仍有多頭點火賺價差，更有基本面護體的標的股。
法人指出，台電去年虧損近2,000億元，四月起調漲11%，用電大戶更達15%至25%，包括水泥、鋼鐵及軍工、航太、半導體廠、面板以及記憶體等均面臨較大調幅，不過，以半導體廠為例已進行完善的全球布局，因此保守估計對獲利影響約1%至2%，整體獲利表現衝擊不大。
儘管如此，二月消費者物價指數(CPI)月增幅0.48%、年增幅達2.71%，三月年增幅仍估在2%以上，央行除CPI尚未壓在2%以下，更憂心四月電價調漲後可能帶來通膨，因此宣布升息半碼，此作為一方面大盤指數攻高至兩萬點，壓壓過熱的多頭氣焰，另一方面調節電價調漲後物價預期心理，台股大盤指數短線上將呈現高檔區間震盪的格局走勢。
事實上，指數站上兩萬點，已有不少投資人早已處分持股先落袋為安了，當然也有續抱持股者，但不管是哪類型投資人，大家感受就是操作難度大幅增加，類股或個股股價也都處於高點位置，進場怕套牢，空手又擔心搭不上兩萬點多頭波段順風車。
加權指數站上兩萬點 操作難度大幅增加
理周投研部表示，四月開始進入第一季季報發布期，法人機構除早已推估個股業績表現外，更以第一季財報預估全年獲利進而加碼布局，從季報挑強股確實是指數處於高點時，即便慘遭套牢中長線也有基本面的保護，但欲從短線賺價差可採三條件選股，其一是三月獲利年增在20%以上者，其二是技術線型在二十日均線上短線漲幅未達30%者，其三是投信持股率未達8%者。
當然上述選股條件僅是供參考，有時會以個股量價波動在比例上做增減調整，避免有遺珠之憾，市場教學與法人機構從季報挑股多數以營業利益率連續多季創新高、營收近三個月年增大於20%，另就是以法人在季報發布前後買超情形做為進出個股判斷，但以這樣時間點挑季報好股，屬於資訊落後布局，個股股價漲幅很可能早已漲過一波了。
若以道式波浪理論，第一波是最大漲幅至少30%~50%、第二波漲幅約在20%至30%、第三波漲幅20%以下。
季報最後公告日期是在5月15日以前，但市場在進入四月時即已預測季報表現搶在第一波漲幅時卡位布局，因此投資人可在三月營收(4月10日)公布時，自行計算預估季報可與法人同步進場布局。
理周投研部則利用個股歷史數據與一、二月營收推估三月營收與第一季獲利，再搭配技術線型與法人持股率，幫投資人率先選出季報好股，搶在第一波時即可進場。
航空母艦轉向評價提升 AI上身 大象也能跳舞
以鴻海(2317)為例，個股之前受到主要客戶美蘋果(Apple)iPhone手機在中國大陸競爭激烈，市場下滑影響，去年全球銷售估2.2億支，另外，陸廠立訊打入蘋果組裝供應鏈，大幅影響鴻海份額，法人估鴻海今年iPhone組裝份額從65%降至45%，因此股價飽受壓抑。
另外，鴻海與生成式AI晶片大廠輝達(NVIDIA)的合作，現階段僅在上游H100模組，但鴻海積極希望能至下游基板與伺服器整櫃組裝一條龍式的服務供應，但礙於產線在陸廠，無法獲得輝達完整訂單，鴻海積極籌備美廠因應，可能要至2025年才能有所作為。
不過，鴻海不願放棄AI浪潮，據悉，鴻海可能先在墨西哥廠增設產能線，支應輝達需求，也因此法人紛調高其第一季財測，在雲端產品與伺服器需求強勁帶動下，第一季營收雖年減9%，但因伺服器毛利率較高，每股稅後淨利(EPS)則有112%的年增長幅度。
鴻海投信法人現持股率僅2.16%，但從三月初以來則持續買超加碼布局，股價早已突破法人按今年EPS 10.3元，以11倍本益比計目標價130元，也有以雲端產品與伺服器估EPS 6元給予16倍本益比，加上手機組裝等其他業務估EPS 6.1元給予11倍本益比計目標價164元，甚至有以其每股淨值107.72元，股價淨值比僅1.35倍，與同業緯創36.36元，股價淨值比達3.31倍做比價者，目標價上看377元。
台積電小金雞大幅成長 外資與投信持績買超
另台積電(2330)旗下子公司影像感測器(CIS)廠采鈺(6789)第一季產能率大幅提升，估營收可達2.2億元，年增38%，EPS 0.84元，較先前市場推估大幅成長二倍餘，全年EPS估在6.7元至6.9元之間，也較市場原預估的4.57元高出許多，近日外資與投信持績買超，股價也有轉強態勢。
【延伸閱讀】
