股市小白有一回向號子裡打盹的老先覺請益，原想探一支明牌，卻見長者頭也不抬的回道：「邊際效應滾雪球，緣起緣落有節奏，運籌帷幄常勝軍，算無遺策留一手。」當時小白以為重點在「留一手」，老先覺根本不肯教人，事隔多年才明白，原來老先覺教的是心法。市場上最夯的題材效應會擴散，主流股輪動有節奏，多做功課謀定而動提高勝算，然而即使滿有把握也要給自己留後路。
高科技AI發展趨勢不可逆，市場熱門點火題材從伺服器、散熱等一路擴大，近期已延燒至高速傳輸邊緣運算的終端應用，AI PC/NB與AI手機規格升級，可望搭上疫後換機大潮，展開三至六個月的行情。華碩攻漲已擺出高姿態，祥碩及華碩集團相關個股也不遑多讓，甚至連AI視訊都蠢蠢欲動。而手機方面，從IC設計、PCB到摺疊機樞紐等都有領頭羊。當然，PC/NB與手機升級需要更多的記憶體，相關族群也有指標股先行。究竟哪些個股即將爆發，本期封面故事有深入分析。
台股從萬六反彈千餘點，先行指標台積電(2330)強攻站上半年線，短線只要台積電未轉弱，指數上攻都可期待，且看起來攻高非AI族群無以為繼，尤其在高通與聯發科(2454)先後發表手機/PC AI新晶片後，無獨有偶，外資摩根史丹利(Morgan Stanley)近日更發表了長達五十頁的手機趨勢報告，除與其他機構看法不同認為手機市場疲軟已經落底，明年出貨量上調3.9%，且AI需求已經轉移至邊緣運算(edge)端，因此理周投研部認為，「AI邊緣運算投資法」會是短線台股顯學。
摩根史丹利指出，針對未來十二個月手機調查消費者升級意願，美國年增五個百分點達32%歷史新高，中國大陸年增三個百分點至46%，包括儲存量更大、更好的相機、5G和更強的電池等，也就是說，明年iPhone出貨量雖預測調降2%至2.21億支，與去年同期持平，但對新機iPhone 15 Pro/Pro Max需求轉趨強烈，平均售價調升4%，營收與獲利同步成長2%。
另外，值得注意的是華為Mate 60智慧型手機系列的竄起，品牌轉換率蘋果(Apple)iPhone 15高達35%，台廠最大受惠者除聯發科外，就是印刷電路(PCB)廠華通(2313)，華通是華為高階手機、NB等品項主力供應商，合計營收占比一度高達10%以上，而此次新機扮演第一供應商角色不變，供貨比重仍達50%以上。
手機與PC升級換機潮 帶動台股三至六個月漲勢
此外，摩根史丹利認為AI需求已經快速由伺服器端延伸至邊緣端，由於AI應用對高速資料傳輸的需求以及衍生出高速傳輸晶片、傳輸介面連接器、記憶體、散熱模組等零組件都將跟隨出現規格升級的需求與商機，包括高速傳輸晶片如Thunderbolt 3升級至Thunderbolt 4/5、USB 3升級至USB 4，傳輸介面由PCIe 3.0升級至 PCIe 4.0/5.0，DRAM也將由DDR4升級至DDR5，散熱模組也可能由傳統的散熱管升級至散熱板解決方案等，因此台廠供應鏈在手機與PC升級需求大增下受惠程度也會跟著增加。
根據過去歷史數據經驗來看，手機與PC每每在升級換機潮，往往可帶動台股大盤指數三至六個月漲幅，平均都有八百點以上走勢。
因此綜觀上述，此波AI先從伺服器端供應鏈發酵讓指數直攻二千點，但因供應鏈基本面未能跟上而回檔修正，市場法人普遍認為明年會是基本面展現爆發期，若AI需求確如外資報告所言，已經快速由伺服器端延伸至邊緣端，且這次升級規模之大非過去可比擬，有業界形容是第二次PC/NB與行動載具的革命。
市場看好記憶體與IC設計 短線低基期零組件機會大
談這許多，面對產業趨勢的變化，還是回歸到選股投資策略，市場好事者將這股潮流與投資方法歸納選股排序，以記憶體為第一，其次是IC設計、零組件到組裝廠。
理周投研部認為，記憶體族群基期較低，但仍要注意庫存問題，短線可先從上游IC設計著手，不過股價都太高，因此建議先從零組件廠挑股較為上策，尤其是產品線單純且具技術門檻者，預料會是換機潮股價先行者。
例如軸承樞紐廠兆利(3548)雖非AI載具主要零組件，不過摺疊手機因螢幕可擴大一倍，不僅是消費趨勢，更可能隨著AI延伸至邊緣載具時對螢幕消費需求升級為配備品，傳蘋果iPhone未來新機很可能會有摺疊型產品。
兆利主要客戶華為近日推出一系列新手機與蘋果iPhone 15抗衡，其中摺疊手機Mate X5雖是4G規格，售價高達7.4萬元，預訂即秒殺，兆利因此受惠相當大，股價也有亮麗表現。
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