遊戲產業是什麼?遊戲產業概念股有哪些?智冠、大宇資、橘子的東南亞布局

理財周刊/新聞中心 2023-06-05 10:30

遊戲產業規模

今年初以來,日本知名遊戲薩爾達傳說睽違10年再度推出新作 : 王國之淚,近期除了switch再度復活之外,艾爾登法、天堂M等知名遊戲也都紅極一時。


跟據Statista 統計,2022 年全球遊戲市場規模達 3,200 億美元,年成長6%,預計 2027 年將成長至 4,820 億美元;而該年度台灣之遊戲市場規模約為 17 億美元,年成長 9%,預計 2027 年將成長至 22 億美元。 


隨著暑假的到來,遊戲產業也蠢蠢欲動,6/1日華義 (5478)、昱泉 (4106)、辣椒 (2727)、智冠 (3090)紛紛漲停,筆者觀察到,在通勤的人,不是滑社群媒體,就是在玩手機遊戲,在台灣手機遊戲成長率在2027年將高達9%。

 

遊戲產業供應鏈一次看

遊戲產業上游主要是開發遊戲,毛利達到7-8成,但開發時間久、成本高、技術與資本密集,相比中下游,主要為營運與經銷,毛利約3-4成,雖然毛利低,但是淨利潤卻相對較高。遊戲產業又可以粗略分為,主機( Switch、任天堂) 、PC(開心農場、摩爾莊園、賽爾號)與手機( 神魔之塔、憤怒鳥)

 

另外在遊戲產業中,最重要的是IP(智慧財產權),分為自研IP與授權IP,例如手遊《灌籃高手SLAMDUNK》由日本原廠將IP授權給台灣迪那公司代理發行;也有遊戲公司以自製出成功的IP,像是大宇資的《仙劍奇俠傳》。一個成功的IP一推出一系列作品,就有基本粉絲買單,創造或取得好的IP是產業鏈中很重要的一環

 

台灣在遊戲產業的定位

台灣在主機市場難以與索尼、任天堂等國際大廠競爭,雖然在1990年代主打PC的自製遊戲,曾經風過一時,2000年因為比不過其他亞洲國家的競爭,而走向代理。不過各大廠也在找尋不同的營運模式,例如提供電子支付等,台灣夾帶著日韓的授權IP,持續推出新款遊戲,也能在遊戲市場中搶食,未來元宇宙、NFT搭配AR/VR等虛擬實境,台灣是否能搭上這個趨勢,轉守為攻值得關注。

 

智冠(5478) 與藍新科技持續成長

台灣遊戲軟體龍頭代理商智冠,去年EPS達6.9元,年成長率達0.88%,年營收達60.98億,年減7.62%。智冠是台灣第一家的上櫃遊戲公司,營收主要來自Mycard點數卡、以及藍新科技與遊戲的研發以及代理,分別由中華網龍、遊戲新幹線營運(皆是子公司),子公司傳出利多,旗下金融科技公司藍新科技今年上半年將完成公開發行,預計兩年內 IPO 上興櫃,公司目標將朝向東南亞、香港等地,結合MyCard的成功經驗,推向海外市場。

 

4月營收為5.24億台幣,年增11.61%,第一季營收16.60億,年增12.49%。年初以來,股價上漲約31.6%,6/1盤中最高來到105元,成交量放大至3000多張,股價有望挑戰前高110元。FactSet預估2023年EPS為6.72元,營收估為66.73億。

 

大宇資(6111)大陸、台灣雙引擎推進

自研商大宇資,去年EPS達7.48元,年減34.15%,年營收達22.52億,年增長率302.59%。公司在很早期打入中國市場,主打手機遊戲、IP授權,今年五月斥資1億元進軍印度,規劃將於印度成立子公司,準備前進南亞,預估可達到400萬名玩家,並刺激下半年業績動能。

 

4月營收為2.87億台幣,年增41.18%,第一季營收5.65億,年減39.69%。年初以來,股價上漲約33.3%,6/1盤中最高來到86.8元,成交量放大至9000張,股價有望挑戰前高95元。外資三個月以來敲進約1,233張,買賣超金額達1.68億台幣。

橘子(6180) 推Beafun,投資人買單嗎?

國內第二大軟體遊戲代理商橘子(6180),去年EPS達7.29元,年成長率達15.71%,年營收達113.88億,年增長率0.14%。111年度遊戲營收占比超過83%,公司持續抓緊IP,並聯合橘子支付、Beafun達成綜效,旗下新楓之谷、天堂M持續穩定營收,2023傳出將前進東南亞,所規劃達成綜效。

 

4月營收為7.68億台幣,年減3.9%,第一季營收30.34億,年減10.98%。年初以來,股價上漲16.9%,6/1盤中最高來到85.1元,成交量放大至1.5萬張,股價有望挑戰前高91元。FactSet預估2023年EPS為5.6元,營收減至105.7億。

 

免責聲明:本文提到的個股,純粹分享與教學之用,無任何影響股價之意圖,亦非推薦任何股票,投資人勿將教學內容視為投資建議,在做投資之前應理性思考,獨立判斷,並自負投資盈虧責任。

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