今年強勢美元成為全球金融市場大幅震盪的主因之一，美元走強不僅是金融市場波動的結果，另一方面也是造成市場波動的主要因素之一。歷史資料顯示，美元走強不僅牽動美國金融條件收緊，更讓美國以外地區（特別是新興市場）面臨資金外流、匯率貶值，進而引發輸入性通膨、帶動美元計價的債務遭逢償債風險。
在利差以及避險因素的雙重支持下，渣打銀行財富管理團隊預測短期美元的強勁走勢將持續，美元指數第四季甚至有機會達到116.5～117.0的區間。再加上全球經濟衰退的風險不斷攀升，各種風險性資產的波動加大，美元順勢成為資金最終的避風港。
美元表現非常强勁，由於美聯準會的升息力度超過其他主要央行，且美國經濟相對更具韌性，美元有望維持强勢。瑞銀財富管理全球首席投資總監 Mark Haefele表示，美元升值是過去一個月來最重要的市場趨勢之一。美元相對於英鎊、歐元、日圓及許多新興市場貨幣（包括韓圜）的匯率觸及數十年高位，引發了有關政府進場干預的討論。
「未來 6～12 個月內美元走勢可能在觸頂之後出現逆轉的機會。」渣打銀行財富管理團隊認為，主要原因可能來自於全球通膨逐漸回落讓聯準會升息循環進入尾聲、中國大陸取消防疫清零政策，以及烏俄戰事以某種形式打破目前的僵局。
Mark Haefele表示，預計只有在美國利率見頂的跡象更加明顯時，美元才會開始走軟；而美聯準會需要先見到通膨和勞動力市場降溫的跡象，才可能釋出政策 轉向的信號。當前，美元價格已經處於高位，美元實際有效匯率 （REER）接近2000年以來的高點。按購買力平價計算，美元估值也在昂貴水平，特別是相對於歐元、英鎊和瑞典克朗。
後續將密切關注核心個人消費支出的按月趨勢以及高頻失業數據，地緣政治緊張局勢轉差也可能推動美元走强，將密切關注拜登政府對中國的立場，以及俄烏情勢發展。
「美元多頭走勢尚未結束。」Mark Haefele認為，儘管全球面臨高通膨的威脅，但美國的狀况較爲獨特，其經濟增長比一些同類國家更具韌性。這意味著美聯準會有理由也有能力比其他主要央行更激進的升息，從而擴大美元的息差優勢，美元也是相對較好的避險貨幣，尤其是目前能源安全成爲主要考慮因素的情况下。
Mark Haefele認為，拜登政府正在收緊對中國貿易限制，從歷史來看，當中美爆發地緣政治摩擦時，美元往往會走强。投資者該怎麽做？Mark Haefele認爲投資 者的現金頭寸和債券配置應偏向於美元，將在未來幾個月帶來優異表現和可觀收益，並有助於投資組合多元化。倘若收益率下降，瑞郎也是避險的選擇之一。長期來看，美聯準會將能成功抑制通膨，一旦美國利率見頂的前景更加清晰，預計美元將在2023年開始走弱。
「非美貨幣則持續承壓。」渣打銀行財富管理團隊認為，在能源安全和配給問題的陰影揮之不去，以及歐洲央行相對緩慢的升息步伐，短期內對歐元仍帶來下行壓力，預估歐元兌美元未來 1～3 個月走勢可能仍疲弱，並測試1歐元兌換 0.90美元附近的支撐位，年底可能收在 0.93～0.94 附近。一旦美國與歐洲的利差縮小，歐元低估的情況便可能逆轉。
至於英鎊，新政府宣布減稅計劃企望重振經濟，但英國央行仍必須透過升息抑制通膨，導致財政與貨幣政策相互矛盾造成市場恐慌，使英鎊兌美元一度重挫。儘管英鎊在1英鎊兌 1.05美元附近出現反彈，渣打銀行財富管理團隊對英鎊的中長期表現仍持相對較保守的看法，認為停滯性通膨的風險可能持續拖累英鎊後市。
由於美日利差持續擴大，日圓匯率恐易升難跌，渣打銀行財富管理團隊認為，推動市場持續測試1美元兌換 146～ 147日圓的區間。不過，日本央行開始進場干預，加上油價下跌以及日圓空頭部位過高可能出現逆轉，日圓匯率也有機會回到接近 140～141 附近震盪；人民幣：美中貨幣政策分歧在短期內讓人民幣帶來上行壓力，1美元兌換7.20人民幣可能是關鍵阻力，但隨著2023 年中國經濟成長有機會觸底反彈，人民幣可望回升至7.0附近的價位。
DWS亞太區投資總監及新興股票市場主管Sean Taylor 表示，儘管通膨率較低，亞洲大多數央行已提前升息，但升息幅度未及西方國家。事實上，亞洲最大的兩家中央銀行，日本銀行和中國人民銀行仍維持中性貨幣政策立場以支持經濟。美國與日本的利差、經濟成長放緩和油價上漲等因素，為日圓帶來龐大壓力，美元兌日圓自5月以來已從128升至145。疫情封控措施和低於預期的經濟增長預測，亦導致民幣積弱不振，儘管中國人民銀行嘗試抑制這些影響，但人民幣仍在近日跌破7。
Sean Taylor 進一步分析，自4月中旬以來，由於新冠肺炎的爆發和主要城市重新實行嚴格的封封措施，人民幣兌美元匯率大幅走弱。展望未來，人民幣可能會跟隨其他亞洲貨幣的趨勢，對強勢美元緩慢貶值。如果中國繼續保持充裕的貿易順差並控制資本外流，人民幣貶值的壓力應該不會太大。此外，新冠疫情的改善和2022年下半年的增長前景，應對人民幣有一定支撐。
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