昨日美股開高走低，漲多回跌，今天台股跟著下挫，終場下跌近200點，收在15240.13點，華信投顧分析師林和彥表示，台股已經來到末跌段的尾聲，接下來逆轉，就看二檔股票。
台股還在多頭行情架構
市場焦點在長榮除息行情，陽明前兩天大漲16.5%，市場期待長榮會如法炮製，除息前，長榮融資大減七萬多張，昨日再減一萬七千五百張，投資人放棄除息，自營商卻大買七萬三千多張，連續十一天來，自營商買了十六萬七千多張，長榮理應有填息的表現，可惜大盤太弱，拖累長榮走勢。
這一波修正中，生技族群反而抗跌，林和彥說，今年行情跌三千點，生技、汽車、電信、金融類股不斷輪動，可見大盤還在多頭行情，今日電子、航運走弱，資金尋找缺口，生技族群成為最好的避風港，像是寶齡富錦漲5.96%，收在124.50元，泰博今年第二季營收36億元，超過第一季營收34億元，EPS也由第一季的6.6元衝到10元，股價漲3%，值得留意。
就技術分析來說，多頭市場分為初升段、主升段、末升段，由空轉多的初升段必須由大型權值股發動，扭轉頹勢，然後開始進入主升段，資金回歸，有獲利的高價開始走揚，行情到末升段以後，高價股漲多，資金就會轉進業績較差投機，上演補漲行情。
空頭市場亦然，股市由多轉空，必須由大型的權值股領跌(初跌段)，然後個股輪跌，到末跌段，跌基本面強、大家捨不得賣個股，像是日前聯發科、聯詠、矽創、普瑞、辛普、環球晶等個股，股價腰斬再腰斬，隨後整個市場信心崩潰。
外資虧損近3兆
林和彥認為，過去二十幾年來，台股都沒有突破12682的歷史高點，二年前，從12682點一路衝到16800，中間兩次的回跌，分別是去年二月15080點和15100點，打下二隻腳，因此，從12682點到15080點沒有任何歷史支撐點，若15000點守不住，指數就會直接回落到12682以下的低點。
他認為，鴻海、中華電、台哥大、遠傳及金融股等大型權值股目前都已止跌，只剩下台積電、聯發科、聯電還沒表態，顯示末跌段已經到尾聲，離初升段不遠。
既然如此，投資者是否還可以進場跌深的台積電、聯發科?
林和彥判斷，外資一季或一年結一次帳，台積電去年封關價615元，跌到上星期四(6/23)股價485元，總市值蒸發三兆四千億，外資持股從75%降到72%，只賣出3%，6/23收盤價485元計算，損失2兆4千億，如何面對帳面上的虧損?
聯發科也是相同的情況，聯發科去年底股價來到1190元，總市值1.兆9000億，外資持股68%，昨天股價651元，總市值剩1兆400億，蒸發8600億，持股61.5%，賣出6%，損失6800億。
二檔股票加起來，外資損失將近3兆。
彌補虧損就看這二檔
林和彥分析，外資佔台股比重44%，持股少則100檔、多則200檔，台積電和聯發科佔總持股的45%，拉任何股票都沒有辦法弭平台積電和聯發科帳上的虧損，最後一定得乖乖地回來拉抬這二檔股票。
或有人存疑，聯發科庫存過高，影響股價表現，林和彥認為，庫存過高是不爭的事實，但是每年八月大陸及南韓新手機發表、九月蘋果手機跟進亮相，庫存過高是在六月發生，離新機發表只剩一個月，預料聯發科會趕緊促銷舊款手機晶片，不會延後拉貨阻礙新機上市，畢竟市場大餅仍在，聯發科不會沒有作為，把市場拱手讓人。
其次，由於三星晶圓代工技術不成熟，高通轉單台積電而向聯發科拿晶片，加華為旗下的海思晶片庫存耗盡，中國品牌手機轉而下單聯發科，聯發科今年三月、四月、五月迎收都創歷史新高，基本面仍強勁的諸多因素下，外資還是會選擇拉抬聯發科彌補帳面上的虧損。
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