航運股爆量破三成 航海王出航了?分析師曝兩關鍵點「看多」

理財周刊/新聞中心 2022-05-23 17:30

美股上週五拉尾盤,道瓊、NASDAQ在跌破前低後拉起,費城半導體指數則未破新低,三大指數皆留下長長的下影線,從技術面來看,低檔留長下影線表示短期見底訊號,今(23)日盤後美期上漲,帶動台股又來到月線上下震盪,開高在16,193.92點,終場指數以上漲11點收在16156點,成交量為2329億。

美股出現觸底跡象,但並未連動到台股電子類股,反而是沉寂一陣子的航運族突然轉強,以貨櫃三雄為指標,貨櫃輪長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)是傳產族的精神指標,貨櫃輪帶頭衝,不僅激勵航空、散裝輪跟進,甚至拉動電器電纜、化工等次族群同步轉強,航運比重來到35%以上、電子則跌破四成比重,結構面可視為電子漲多休息、傳產落後補強;而弱勢股補漲,具有墊高大盤底部功效。

上周台股主攻在車電相關個股,今日資金人氣的突然轉向頗令人意外,倫元投顧分析師楊天迪研判應是市場派對於「中國解封」,有助於航運股的運力需求拉升,不管是電子還是傳產,只要輪動節奏不中斷,市場人氣就可望維繫不墜,則台股震盪趨堅的格局就不致改變。

「短線而言先在月線上下震盪。」倫元投顧分析師王信傑表示,後續投資人與其看美股短期暴漲暴跌而追高殺低、心情七上八下,不如觀察美國公債殖利率和美元指數,近日都沒再創高;至於擔心嚴重通膨是否會造成景氣衰退?王信傑認為,「時間應該還沒那麼快。」

王信傑提到,後續可觀察6月初要公佈的5月CPI,只要比4月8.3%低,代表通膨將慢慢見頂,6/15聯準會升息2碼加縮表,7/27升2碼應視為利空出盡;至於擔心上海、昆山封城,電子股是否會下修第二季財報?股價之前已大跌一波反應,目前上海已陸續復工,所以電子已陸續開始反彈,若短線反彈完有再下來反映6月初公佈5月營收不好,7~8月中公佈第二季財報利空,屆時應該也是利空出盡,除非通膨嚴重高預期,或中國再度大模封城,造成下半年景氣提前步入衰退,讓美元指數和美國公債殖利率再度創高飆升,美股和台股才有可能再往下重挫一波,否則未來這段期間不論美股和台股是否再創新低,第二季中~第三季中應該是這波回檔修正的黎明前的黑暗,台股今年的相對低檔。

至於類股方面,台新投顧副總黃文清看多金融股及航運股,可逢低佈局除息前行情,他認為科技股已跌深了,航運股價值相對顯現,航運股所以強勁原因在於殖利率高及除息前行情帶動所致,除息前行情的操作航運股模式可採取進可攻,退可守;所謂攻就是看準下半年終端需求仍旺,整體運能需求大於供給狀態不變,預期全年航商營收仍高,除息行情殖利率高;至於守就是原本殖利率就較高。

航運股近期已公布的配息決策中,仍以貨櫃三雄的現金股息最受投資人關注;包括長榮(2603)擬配發現金股利18元,若加計可能的減資退還股東6元,勢必更加可可觀;萬海(2615)擬配發現金股利10.5元、股票股利1.5元;陽明(2609)擬配息20元。貨櫃三雄除股息誘人,普具高殖利率外,三雄首季獲利也紅不讓,包括陽明首季每股盈餘17.35元;長榮第一季EPS為19.16元與萬海首季每股盈餘EPS為16.64元,展望第二季,獲利有望持穩在歷史高檔。

王信傑表示,上週五SCFI運價指數已終止連17週下跌,現在又傳出美國碼頭工人恐怠工,市場又開始擔心是否會談判破裂罷工,加上上海陸續解封以及將進入第三季傳統旺季,6月運價應有續漲空間,航運股今日大漲上來已吞噬上週週線黑棒,上週又一大推人被航運假利空和其他專家給恐嚇下出場砍在相對低檔,至於短線會不會稍作震盪整理後再上?王信傑認為,可觀察一下籌碼變化,不過波段應絕對仍有高點可期。

整體分析,楊天迪認為,中國逐漸解封對不僅對航運股有利,電子零組件供應鏈也可望恢復,另外,雖然中國「汽車下鄉」的政策被否認,但中國解封後對車市也是利多,可留意市場在中國的車用零組件相關個股。

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