微軟創辦人比爾‧蓋茲（Bill Gates）曾說 : 「解決新冠疫情比解決氣候變化容易許多」。工業革命以來，全球已升溫1.1度，隨之引發的全球暖化、海平面上升等危機，嚴重威脅經濟、社會持續發展，減碳需求迫不可待趨勢，2022年世界地球日以「投資我們的地球」作為口號，ESG已是全球潮流，2021年ESG成為投資人關注之熱門投資標的，愈來愈多人關注永續投資機遇，在2022年，ESG將進一步成為投資核心，預期金融市場將會出現大量創新產品，投資人如何搭上ESG2.0的商機？
近年各國政府更加注重ESG監管，相關政策快速增加，自2016年以來，全球ESG相關政策數量成長了近2倍，總數來到1021個，有望帶來上行下效的成果，進一步刺激企業跟著進步；且永續投資浪潮持續推進，過去被視為ESG發展相對緩慢的亞太地區也開始跟進，多數亞太企業的ESG改善程 度明顯提升，已逐漸趕上歐美企業的腳步，提供ESG投資人更好的資訊透明度。
因應全球市場趨勢，讓投資市場上有越來越多基金公司發行ESG 基金或ETF，許多人認同ESG理念，想將ESG 的低碳納入核心的投資配置，但投資人不禁好奇，這類型的報酬率好嗎？ 根據美銀美林研究報告統計資料顯示，將減碳構面分數較高的前25%企業與分數較低的25%企業股價表現比較，從2021年氣候峰會以來「減碳高分群超額報酬」來看，全球在減碳產品與服務模式報酬約10％，而已開發國家中，美洲有16％，歐洲/中東達12％；碳排放影響與廢棄物全球約5％，而已開發國家中，美洲有4％，歐洲/中東達4％；運營活動碳排放管控全球約5％，而已開發國家中，美洲有4％，歐洲/中東達4％。
資料來源：BofA，資料期間2021/10/28至2022/1/28
另外，柏瑞投信表示，根據Bloomberg調查顯示，配置債可以降波動增效率，例如全非投資等級債如果以一般資產的報酬率約4.2％，波動度則有8.3％，如果搭配50％資產搭配ESG企業債50％，則報酬率有3.9％，波動度有6.4％；至於美國股票型同樣資產100％的報酬率有15.2％、波動度15.8％，搭配債的報酬率則9.5％、波動度9.5％。
上述指數非基金績效指標。資料來源：Bloomberg，柏瑞投信，2017/2/28~2022/2/28。
圖文僅供參考，本公司無意藉此做任何徵求或推薦，亦不表示本基金一定持有。過去績效不代表未來收益之保證。
投資效率係指年化報酬率對年化波動度之比值，以月報酬率年化計算，並假設以50%的比例將ESG債納入原先的投資組合。ESG企業債採用彭博巴克萊MSCI全球社會責任企業債券指數(美元避險)，全球非投資級債採用美銀美林全球非投資級債券指數，美國股票採用S&P 500報酬指數，新興市場美元主權債採用J.P. Morgan新興市場主權債指數，特別股採用美銀美林固定利率優先證券指數。
資料來源：MSCI，柏瑞投信，2022/1。資料來源：MSCI，月底數據，含息總報酬，2007/9/30-2022/2/28。
上述指數非基金績效指標。圖文僅供參考，本公司無意藉此做任何徵求或推薦，亦不表示本基金一定持有。過去績效不代表未來收益之保證。
一般提到ESG，首先會想到傳統投資焦點的能源轉型，事實上，ESG還有碳商機，中國信託ESG碳商機多重資產基金經理人張正鼎表示，目前各國致力減碳的方式有三種：紅蘿蔔、棍子、建立障礙。目前已實施碳權交易、碳稅的國家佔全球GDP高達85%以上，碳權為蘿蔔，碳稅為棍，減碳企業能從碳權交易獲利，碳稅則使高碳排企業稅賦成本大增；國際大廠施壓供應鏈達到碳中和則是建立排碳障礙，全球兩千大企業中超過2成已宣布減碳排目標，並嚴格要求供應鏈商跟進，供應商若減碳不足將面臨失去訂單的風險。
在高壓懷柔並濟的管理下，減碳需求日益高漲，張正鼎表示，邁向低碳2.0，不能只靠能源轉型，而需要所有供應鏈響應，包含鋼鐵、水泥、汽車、建築發熱設備、農業都將出現減碳需求，減碳越強的企業越能吸引市場資金目光，同時演化出「CARE」四大關鍵碳商機，分別為「碳捕捉」（Carbon Capture）、「碳避免」（Avoidance）、「碳降低」（Reduction）、「碳交易」（Exchange）。就「碳捕捉」來說，全球每年溫室氣體排放量超過500逾噸，透過收集溫室氣體，減少碳排進入大氣層，並增進碳再利用，促成廢氣循環再生，成為新世代不可或缺的技術，光石油巨擎艾克森美孚（Exxon Mobil）*一家的碳捕捉計畫就高達千億美元。
「特斯拉近年的碳權收入已可達USD 15億以上的水準。」張正鼎提到，全球碳權相關商品價格自疫情爆發以來大幅上升，依據世界銀行報告，2020全球碳價收入為530億美元，年成長率達18%，全球目前有碳權收入的企業，以美國電動車造商「特斯拉」最知名。由於電動車產業的碳排 放量，遠低於其他整車同業。因此在加州碳配額(CCA)的制度之下，特斯拉有額外的碳權可出售。
「碳避免」的定義為透過能源轉型等方式，改變過往高碳排的傳統發展模式，比如共享經濟、生質材料、潔淨能源都算。單就潔淨能源而言，根據BNEF統計， 2021年投入能源轉型的金額較前期大幅成長27%，並創下歷史新高達7550億美元。
張正鼎表示，至於「碳降低」，意指生產成本減碳、降低商品碳排放量，進而受惠於碳稅及供應鏈碳中和趨勢。「碳交易」則是指碳權交易，自2020年疫情爆發以來，全球平均碳價已翻倍，突顯碳排成本節節高升。
尤其2021年氣候峰會後，各國承諾將進一步大幅削減碳排，整體環境更有利著重減碳的企業表現。中國信託ESG碳商機多重資產基金，透過CARE四大方向，使投組不受限於電信、金融等低碳排產業，而能將投資觸角延伸到重工業、能源等高碳排產業，從中發掘有效管控碳排放、降溫有正面影響的標的，更精準掌握產業內碳足跡移動的同時，也更能及時捕捉到「碳錢」流向。
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