台積電(2330)公布8月營收達3,358億元，月增3.9%，年增33.8%，不僅優於市場預期，也讓投資人再度看到這家晶圓代工龍頭的強勁實力。營收的成長，主要來自人工智慧(AI)與高效能運算(HPC)的強烈需求，加上傳統旺季的到來，讓訂單量維持高檔。營收的好表現也讓台積電盤中股價上漲 2.5%，一度來到1,255 元。
最近引起市場關注的，是美國政府撤銷了台積電南京廠的「永久豁免」資格。這讓部分投資人擔心，會不會對台積電的營運造成重大打擊？事實上，南京廠的生產內容主要是成熟製程(28/16奈米)，而且沒有擴產計畫，目前月產能只佔台積電總產能的1.8%，營收占比也僅約1%。
市場更該關心的，其實是台積電在先進製程與先進封裝上的布局。3 奈米家族今年已經成為主要營收來源，良率與產能利用率逐步到位，對公司毛利率有很大貢獻。至於大家最期待的2奈米(N2)，將在2025年下半年開始放量，2026年營收占比預估達到14%，遠高於3奈米首年僅6%的占比，顯示客戶需求非常踴躍。
AI伺服器對先進封裝的需求爆炸成長，像CoWoS、SoIC等技術已經成為大客戶下單的「必選配套」。台積電也持續擴充先進封裝產能，未來幾年，AI與HPC需求將與先進製程形成雙引擎，驅動公司持續成長。
總結來說，8月營收的亮眼表現，再次驗證台積電正站在AI浪潮的核心位置。南京廠議題雖然帶來短暫雜音，但影響有限。真正的關鍵在於2奈米能否順利放量，以及先進封裝持續擴張。對投資人而言，若看好AI長期發展，台積電依然是最具代表性的核心持股。
▲台積電日K線圖(圖片來源: CMoney)
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