廣越法說釋利多 訂單滿手、營運轉佳
廣越近日召開法說會，釋出多項利多訊息。儘管近期受到台幣升值與關稅不確定性影響，但整體營運已見轉機，法人初步看法偏正向，評估值得「買進」。公司強調，客戶訂單需求穩定、庫存已去化兩年，目前接單能見度一路看到年底，而且沒有一張訂單被取消，顯示客戶端需求強勁。隨著旺季來臨，廣越2025年營運將逐季轉強，全年營收與獲利皆可望創新高。
第二季雖因匯損拖累，但第三季正式進入傳統出貨旺季，7月營收維持6月高檔的18.9億元，8、9月預期將明顯爆量，第四季也不看淡
廣越在全球布局完整，目前在越南有5座工廠，中國、羅馬尼亞與約旦皆有生產基地。其中，約旦擁有明顯的「關稅優勢」，目前美國對約旦商品關稅為0%，遠低於越南、印度、孟加拉等國。即使未來約旦對等關稅上升到10%，仍是最具競爭力的生產基地。2025年約旦廠營收年增上看60%，占整體比重可提升至17%，且兩座工廠預期可轉虧為盈，將成為公司獲利關鍵。
客戶方面，廣越與許多國際知名品牌合作，包括戶外大廠The North Face、Patagonia、Montbell，以及運動品牌Adidas、NIKE、Lululemon、ALO Yoga等，其中ALO已指定2025年第四季起由約旦廠出貨，2026年可望快速放量。
廣越持續推動「Icebreaking改革計畫」，以提升整體營運效率為目標。過去工廠效率約69%，2025年上半年已提升至近85%，不僅提升生產力，也有助毛利率改善。公司表示，希望在5年內將ROE（股東權益報酬率）提升至20%，展現長期營運企圖心。
此外，廣越的產品組合也持續升級，從傳統羽絨夾克擴展到GORE-TEX防水外套、針織服飾與機能性運動服，吸引更多品牌下單。未來在戶外、運動與高端時尚三大領域同步發展，成長動能全面啟動。
2025年美元計價營收預估將年增逾20%，創歷史新高，公司也維持穩健配息政策，配發率約70%。雖短期仍受匯率與貿易政策影響，但隨著訂單量回升、生產效率提升，加上約旦布局發酵，長線表現值得期待。廣越已準備好迎接下一波成長。
▲廣越日K線圖(圖片來源:CMoney)
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