很多人常問：「XXX個股現在能不能買？」 「現在追還會不會漲? 」「會不會已經漲很多了? 」
其實真正的關鍵不是這檔個股現在價格多少，而是它應該值多少錢？
本篇教你如何自己動手算出目前股價是否還有獲利空間，而不是單純靠感覺選股，近期熱門題材的股票它的股價估值是否已經反映未來成長，從營收、EPS、本益比…等來去推估這檔股票的合理價格位置與未來還有多少成長空間。
市場常見的兩種估價算法
估價算法一: 本益比法
計算公式:
本益比(PE) = 股價(Price) / 每股盈餘 (EPS)
換句話說:
股價(Price) =本益比(PE) x 每股盈餘 (EPS)
本益比(PE)是指投資一間公司時需要多少時間回本
每股盈餘(EPS)是指公司稅後淨利除於在外流通股數，白話文就是股東投資公司每一股的股票賺進多少錢
所以利用此公式可以知道，本益比或是EPS越高，股價就能擁有較高的評價。
可以使用的方法
1.本益比區間操作
企業屬於金牛產業(Cash Cows)，處於低度成長的成熟市場，但相對市占率高，有穩健的現金流。
建立在獲利穩定本益比相對固定的產業，可以利用本益比法的區間操作
針對過往歷史數據做觀察
例如:
2412 中華電
近五年平均EPS 若在 4.7上下，觀察過往本益比平均若在24.2~27.7
利用本益比區間可以知道
當股價來到 130.2元 價格屬於偏貴股價過高 / 122 元 價格屬於相對合理 / 113.7元 價格屬於便宜
2.用未來預估的營收來去
這種方式適合評估成長型企業，例如受惠於產業趨勢轉變、獲利轉虧為盈、營收獲利正在迅速放大，來去用未來的預估EPS來去計算。
可以利用從未來營收的預測、參考外資法人的報告、使用同業的平均本益比、市場目前題材方向…等等的內容來去抓出未來的EPS與本益比，進而去比對目前的股價是否還有獲利空間。
相關常見問題:
本益比是高還是低好?
本益比的高低反映了市場對於公司的期待與評價，也在於使用本益比的方式是使用區間法還是未來預估法，使用本益比也要注意有些是景氣循環股，週期也會影響營收獲利表現。
EPS越高越好嗎?
比較不同的公司EPS沒有太大用意，主要在於當下的股價和本益比才有參考價值，但獲利的成長市場確實會給予較高的評價，但也要仔細觀察是本業收入實質性的成長還是只是因為業外收入帶來的一次性獲利。
估價算法二: 股價淨值比法
計算公式:
股價淨值比(PB) = 股價 / 每股淨值
換句話說:
股價 = 股價淨值比 x 每股淨值
股價淨值比指的是股價相對於每股淨值的比例，簡單來說就是如果公司停止營運有多少價值可以還給股東。
每股淨值則是每一股股票的公司淨值，每股淨值 = 公司淨值 / 在外流通股數
通常比較適用於
1.資產密集型的產業-這種資產作為構成價值的最主要核心類型
2.景氣循環類股-獲利波動大的產業特性
股價淨值比是建立在企業如果倒閉停止營運清算後，股東最終能拿回多少資產價值，所以當PB < 1 代表者市場的股價低於帳面價值，股價可能被低估，相反的當PB > 1 意謂著股價過高高於帳面價值，市場給予較高的評價。
但要注意低的股價淨值比不代表一定就是被低估，這也很有可能是本業虧損過於嚴重，資產品質較不佳，股價淨值比的參考不包含對於公司的品牌、技術專利...等等的無形價值，所以股價淨值比較適合用在較有資產規模且獲利相對受到景氣影響類型的個股來去做使用。
【延伸閱讀】
