美國 5月消費者物價指數(CPI)月增率由 4 月的0.4%下滑至0.1%，年增率由4.9%下滑至4%，連續 11個月下滑 ，創 2021 年 4 月以來最低增幅；扣除食品和能源的核心 CPI年增由 5.5%降至 5.3%，顯示美國通膨穩步降溫，但核心通膨仍高。
觀察指數細項，能源價格年增率下滑(-5.1%→-11.7%)，二手車價格年增率仍維持負成長，醫療價格年增率下 滑(0.4%→-0.1%) ，加上基期因素是 5月通膨下滑主因，惟服務類通膨年增率仍高達6.6%，其中，房租年增率維持在8%高檔，運輸類通膨年增率達10.2%，顯示服務類通膨仍高。整體而言，通膨持續下滑提供聯準會貨幣政策緩衝空間。
聯準會如市場預期暫停升息，將基準利率區間升至5%-5.25%，結束連續10次持續性升息，累計去年3月升息以來，本波升息幅度共20碼。鮑威爾表示，雖然通膨已有所緩和，但壓力仍高，要將通膨降至到2%目標區，仍有很長的路要走，並將核心個人消費支出物價指數 (PCE) 成長率則從 3.6% 上修至 3.9%。
另外，利率點陣圖顯示18 位 FOMC 委員中有 9 位預測年底利率將落在 5.50%-5.75% 目標區間，暗示今年尚有機會再升息 2 碼。
富達投信認為，現階段市場關注焦點有三，包含貨幣政策轉鴿門檻高、信貸緊縮對經濟未來影響，及中國進一步之刺激政策，分述如下，
1. 貨幣政策轉鴿門檻高：目前經濟數據好壞參半，例如製造業疲弱，但服務業強勁；就業數據強勁，且核心通膨仍維持高點，全球景氣短期仍具韌性，惟聯準會於六月份利率會議維持鷹派，預估未來幾個月轉向鴿派門檻仍高。
2. 信貸緊縮不利經濟展望：儘管銀行並未出現嚴重系統性風險，但美國銀行業壓力指標顯示未來整體流動性可能趨緊，考量銀行業之信貸緊縮，美國出現溫和性衰退風險之機率仍為80%。
3. 中國刺激政策：中國經濟重啟之反彈力道逐漸消退，整體經濟復甦不夠均衡，投資氣氛不夠強勁，家計部門之收入與就業情況並未實質改善，市場焦點在中國官方進一步刺激政策。
整體而言，考量流動性緊縮、季節性可能令數據轉弱、評價面上揚，短期維持謹慎投資立場，相對看好投資等級債、新興股市之投資展望。
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