信心回籠、法人買單 台股月線連三紅

理財周刊/新聞中心 2023-03-31 17:30

美股消化掉近期銀行危機的擔憂、連續兩天上漲,雖然美股上漲有利於台股人氣回穩,由於清明連假將至,台股本週投資情緒明顯轉趨保守,即將迎來5天清明長假,市場投資人追價意願較弱,週五指數開盤後一度上漲近百點,惟終場漲幅收斂至0.12%,小漲18.63點,收在15868.06點,不過這週週線小幅收黑,全週下跌-46.64點,週線跌幅-0.29%,平均日均量2037.16億元。回顧三月台股表現強勢,月線連三紅,單月大漲364.27點,漲幅2.35%。

雖然長假增添不確定性,但本週法人仍積極布局台股,統計三大法人連續第二週全數加碼,外資買超298.74億元,自營商持續回補23.51億元,投信則小幅買超0.43億元,三大法人合計買超3220.69億元。從三月來看則是只有投信站在買方,單月回補379.36億元,累計連續買超月數推進至第16個月,外資與自營商單月則分別賣超21.55億元、241.83億元,三大法人合計買超322.69億元。

下周即將進入清明連假,PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示,根據自2007年以來的歷史統計,清明過後因為進入第二季淡季且將面對第一季財報公布,不論後5日或後10日的投資氛圍往往會轉趨謹慎,不過後20日起,指數上漲機率再度提高,平均達近八成,平均漲幅2.13%,預料清明過後資金會先行回補基本面好轉之個股,以及布局高殖利率個股。

至於三大指數走勢,孫傳恕分析,目前電子與傳產指數皆來到短中長天期均線之上,雖然金融指數較為弱勢,也呈現逐步回穩態勢,就技術面而言整體走勢仍屬於偏多格局,然在台股休市期間,仍建議持續觀察歐美銀行危機處理、美股走勢、聯準會動向等,都將牽動台股清明連假後的表現。

在產業面方面,孫傳恕指出,目前最熱門的話題為生成式AI應用機器的學習,AI機器人聊天軟體程式ChatGPT提升AI應用與日常生活的連結度,預期隨著高科技發展邁向另一個AI產業發展階段,AI晶片產值將呈現爆發性成長,而雲端運用、資料庫與高速傳輸等需求將隨之提升,並快速導入應運;此外,研究機構調查顯示,AI伺服器在2026年前的出貨增速,將以10.8%的複合年成長率提升,其中四大伺服器龍頭業者微軟、Google、Meta與亞馬遜,即包辦高達66%的需求產能,預料相關台廠供應鏈將是主要受惠標的。

整體來說,孫傳恕表示,隨著國內製造業採購經理人指數已接近谷底,且未來6個月製造業展望已出現回溫跡象,再加上的服務業與零售業動能明顯回升,預期台股指數將進入區間15000至16000點高檔盤整格局,選股上,新興科技運用的投資題材將持續為盤面焦點,包括AI概念、手機供應鏈、伺服器等,另外,關鍵電子零組件、電動車、內需觀光消費等也值得留意。

盤面觀察,倫元投顧分析師楊天迪提到,除了記憶體族群外,其他並無特殊主流股出現,比較偏向個股表現為主,整體分析,美股連續兩天上漲,顯示銀行擔憂已然淡化,未來美股將回歸產業面為主,節後操作就以最壞狀況過去的產業,作為優先布局方向;可留意:主機板、ABF基板、導線架、石英元件、驅動IC、CIS、銅箔基板。

針對下周投資策略,永豐金證劵建議可關注以下二點:

1.景氣谷底,長線佈局:三月下旬國發會發布二月的景氣對策信號,結果再減一分來到10分,距離地板僅有一步,九項評分中只有股價指數加一分,也就是其他項目都已經到最低,唯見到逆勢的股價,一方面顯示景氣真的很差,另一方面股價的變動究竟是金融市場的幻覺?還是股價領先反應?

其實從過去的經驗看,景氣總是循環復始,自1998年以來,景氣藍燈時間最長的一次是2000年底至2002年初的15個月,在此之後,藍燈區一般延續時間在10個月,而對照當時大盤指數,基本上與景氣同步。換句話說,就是景氣低、股價低,而投資的鐵律是買低賣高,所以眼前的四顆藍燈應該表示股價在底部不遠。

從台股日K線走勢看,2023年初(1/9)的跳空長紅攻擊發起區才是多頭最後防線,因此預估四月台股區間為14500點至16000點,行情前高後低,建議守株待兔。

2.漲多受考驗,季報後找機會:台股即將進入第二季,而第一季台股表現不俗,指數累計上漲12%,個股表現更強勁,其中以IC設計、生技族群較為整齊,觀察兩族群漲幅統計,特別是IC設計幾乎都跟上漲勢,在股價漲多的前提下,建議避開過去的強勢族群。

不過,這兩類股票都是高beta,最能反映景氣變化,如果預期景氣將由剝而復,則應該利用財報衝擊逢低找機會,未來最有潛力的投資標的仍是攻擊型股票,所以四月份的沉潛不是放棄,從表五的統計大致可以看出,股價回檔20%,大概就可以宣洩獲利回吐,應該即刻著手進場布局。

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