星展銀行今（7）日發布舉行第1季投資展望說明會，星展提到，由於美國聯準會積極升息導致經濟面臨衰退風險，未來各國央行升息步調將逐漸放緩，通膨在今年可望趨緩，預估美國聯準會3月再升1碼，終端利率將升至5%，降息時間點可望落在明年第一季，美元今年是高檔震盪，美元指數Q1會落在105，Q2約在104～103之間，日圓Q1約在130～135震盪，短期已難看到150兌1美元5。星展集團資深策略分析師楊政齡也提到股市選股策略，從四大面向選出具有經濟護城河的企業。
外界關切何時會展開降息，星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，預期聯準會3月仍將升息1碼，終端利率5％會維持一段間，然後判斷經濟情勢再決定是否進行修正，星展預期今年整體經濟溫和衰退，等待軟著陸，但由於經濟放緩，利率又處於高檔，當通膨趨緩，不需要再維持高利率，就是降息的時點，星展預估在明年第一季。
2022年股債均呈現劇烈波動，且同步下滑，星展認為，在不尋常的一年後，這是平衡型投資人重新考慮以股六債四配置建構投資組合的好機會，在股票市場方面，儘管企業獲利普遍遭到下調，但歷史經驗顯示，評價面未必會同步下修，維持相對看好美股和日股，並看好美國科技股表現，他認為是時候適時布局，中國可望受惠於重新開放帶來的經濟刺激，楊政齡認為中國股市目前達到便宜（Cheap）、清晰（Clarity）及催化劑（Catalyst）3 C 優勢；儘管歐股在2022年第四季表現強勁，但地緣政治依舊不穩定，因此對歐股評價維持謹慎。
「今年經濟成長趨緩，呈現溫和衰退。」儘管企業獲利呈現衰退，但股市評價面已經偏低，因此受影響的程度也可望降低，看好能夠展現敏捷性因應瞬息萬變世界的企業，楊政齡建議，就股市面來看要投資具有經濟護城河的個股，他從四大面向提出選股邏輯。
首先有強大網路效應，如Google、Airbnb及Visa；還有高轉投成本的台積電、ASML；及無形資產經濟的星巴克及迪士尼，或是規模經濟的LVMH、沃瑪及亞瑪遜，此外，他認為，高品質企業的特徵包含領導風範、追求卓越的承諾、適應能力及紀律。在個股部分，則看好能夠敏捷因應環境變化的I.D.E.A產業，即Innovators（創新者）、顛覆者（Disruptors）、 推動者（Enablers）和適應者（Adapters）題材。
債市方面，由於債市殖利率普遍優於股市殖利率，因此上調債市官點到看好，尤其投資等級債信貸殖利率超過5％，具備收益和安全性，可在經濟衰退風險上升時為投資人提供防禦性保護 ，星展看好美國公債和存續期間介於3至5年、評級為A/BBB的投資等級信貸，並建議投資人應將另類投資納入投資組合，而黃金仍然是重要的風險分散工具。
陳昱嘉提到美元前段時間超貶現象，今年依舊是高檔震盪，目前美元指數約落在103附近，由於美國公布的非農就業數據大於市場預期，讓市場降息的預期舒緩，支撐美國公債，公債殖利率向上攀升，支撐美元表現，預估美元指數Q1會在105，之後呈現下降趨勢，Q2約在104至103附近。至於日圓陳昱嘉預估，今年日圓會在130至135左右，他認為150日圓短期難看到，而民眾若有旅遊換匯需求，他建議視自己需求而定。黃金價位他則預估會在1950美元左右。
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