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美股對於利空言論逐漸免疫了,上週五Fed鷹王-布拉德(聖路易斯聯準銀行總裁)出來恐嚇說Fed終點利率至少5%以上,不排除上看7%,但美股並未因此重挫,反而進入狹幅震盪節奏,由此可知,Fed的升息論調已逐漸不再對美股產生反應,說明美股將進入自己的步調,即漲多後進入修正、但利空效應淡化。
回顧本週台股週線持續上漲497.43點,週線漲幅3.55%,單週日均量2700.35億元。台股今(21)日出現高檔震盪,終場指數下跌55.6點,跌幅-0.38%,指數收在14449.39點,成交量再度下滑至1773.82億元。
倫元投顧分析師楊天迪認為,台股加權指數在半年線附近震盪整理,主要是短線漲幅過大,且中途並無適度的拉回換手,導致在美股休息之際,追價意願也跟著減弱,從大盤成交量快速萎縮可知市場買盤相當謹慎。
PGIM保德信金滿意基金經理人廖炳焜表示,這波台股快速反彈不僅扭轉8月空頭格局,也同步突破3月的下降趨勢線,由於市場目前預期聯準會12月僅升息兩碼,有助多方表現,只要類股持續接棒輪漲,指數有望維持高檔震盪,甚至朝萬五大關挺進。
廖炳焜認為,從技術面來看,台股確實已脫離之前的底部區,且類股輪漲鮮明,目前選股可朝中國手機相關、光通訊、光學、伺服器、生技等方向,另外,至年底前可開始留意中小型股的上漲契機。
廖炳焜說明,短期來看,由於近期美元走弱,加上市場正消化聯準會放緩升息預期,且指標股晶圓龍頭大廠受到外資加持,預期台股短期內呈現偏多走勢,再者,台股短線受到國內選舉偏多氣氛的買盤增強外,另外巴菲特布局股晶圓龍頭大廠的消息也讓多方積極追價,若之後季線也翻揚往上,本週多方有望挑戰萬五之上機會高。
PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕指出,這波台股彈升主要是由之前超跌的科技股領漲,且資金集中在電子零組件、半導體、光電等產業,根據統計,台股自10月25日低檔反彈以來,加權指數大漲14.52%,電子指數更是強彈20.13%,遠優於金融與傳產同期6.13%、6.95%漲幅。由於短線漲幅已大,指數迅速從跌破各天期均線回升至半年線附近,但傳產與金融欲振乏力,後續可能有回測季線壓力,指數將呈現高檔震盪。
安聯台灣科技基金經理人潘育憲表示,這波台股反彈,具有兩大意義:一是美國10月通膨數據優於市場預期、可視為通膨下降趨勢已在發生、不易反轉的正向指標;一是近兩年讓外資一直大力調節台股的地緣政治因素,亦受惠國際大型投資機構決策,讓國際資金對台灣產業投下肯定票,等同讓市場吃下一顆定心丸。
潘育憲表示,就資金面而言,正向的是,不論就國內長線資金如基金等資金,還是海外長期資金,持股部位仍相對較低;尤其是科技股部位也相對偏低;此外隨著這波反彈,融資餘額卻在往下降,對資金面亦可正面看待。
回到基本面,潘育憲表示,半導體的庫存調整有望在上半年結束,所以就時點上,市場資金都在找適合的時點提高部位;另外就評價面來看,在科技股各方面看起來也都還是相對偏低,這對後市也會有正面支撐。
再就利率政策面,潘育憲表示,接下來就是觀察聯準會的步調。預期未來美國通膨數據有望隨著房租下跌後、屆時一定會反映在通膨數據上,市場期待看的到升息終點的情緒,亦有助於支撐市場氛圍。
楊天迪分析台股停在半年線位置原因,他認為有二點,一是外資法人買盤暫告一段落,佔權值的大型股轉為休息,以致加權指數無力再上攻,二是多數中小型股漲幅已高,導致後續追價買力減弱。
「市場氣氛轉變,無基之彈。」永豐金證劵提到,上週台股甩開美股繼續上漲,主要是巴菲特入場帶來信心,然而巴菲特乃至其他避險基金都是在台股悲觀氣氛中進場,其意義在掃除過度悲觀,並不是認為景氣好轉,因此股價反彈可說是沒有基本面支撐,屬於空頭末段的無基之彈。
其進一步分析並提醒投資人,在11月上旬公布美國CPI數字降幅出乎意料,激勵美國股市大漲,但是大家都知道,CPI年增率還有7%,跟FED目標2%距離很遠,但是樂觀情緒迅速上升,這勢必觸發FED打壓的動作,如果看美國就業市場,目前仍然熱絡,所以由能源先行的通膨降溫,還不能放鬆壓制,小心FED官員會繼續發表鷹派言論。
永豐金證劵認為,台股輕鬆越過季線,不過季線勝依然向下,所以趨勢尚待調整,另外上方有半年線壓制,要再往上推進不容易,量能也不夠。觀察日KD指標乃至週KD,都是偏高,從底部計算,本波漲幅約15%,幅度相當大,故短線已經滿足。
但是,通膨升息威脅逐漸降低,台股價值得到重量級投資人肯定,但是景氣還在下行,利空消息並未絕跡,建議投資人分批承接,選股先以跌深的績優電子股優先,預估本週指數區間 14,000~14,800點。
楊天迪認為,目前台股偏向拉回整理結構,落後股有機會進行輪動,然因整體買氣不積極,族群連動性會偏弱,選股以各股本身立基為主,沒有特定脈絡可循。
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