升息、三星砍單、工業用電漲價,科技股軟腳

理財周刊/新聞中心 2022-06-30 11:45

跌了半年,結果15102低點還不是轉折點,看來這個夏天在央行升息、工業電價上漲15%,台股還沒擺脫通膨利空,原本科技股第三季的傳統旺季已經有三星砍單的旺季不旺疑慮,如今工業用電上漲15%,科技股的毛利率必然受影響,利空出不盡造成6/27加權指數上漲244.69點,+1.6%,力旺、南電鎖上漲停板,但隔天量縮受制於十日均線壓力,分別重挫-6.27%、-7.36%,感覺很不妙,有種七局下半,比分被拉開,輪到後段棒次打擊的情況,一種大勢已去的無力感。

印象中最接近的類似情境,就屬2015年那個夏天,當時人民幣大貶,殺得全球股市措手不及,加權指數從4/28的10014高點跌到8/24的7203低點,81個交易日跌了2811點(-28%),平均一天跌34.7點。

這次加權指數從2022/1/5的18619高點跌到6/23的15102低點,用掉109個交易日,跌-18.88%,平均一天跌32.26點。單就比較每日平均跌點看似差不多,但關鍵是2015年那段跌幅是已知歷史,包含了最後兩個交易日跌了-10.07%的急跌,最後一天被甩轎抬出場的殺低籌碼,比平常多了65%,如果這次也要比照辦理,以2483億元的二十日均量來估算,這次起碼要等到4096億元的單日大量賣在最低檔的訊號,中級反彈才會展開。如此看來,距離144個交易日的時間轉折還有35個交易日(8/11,隔天中元節),換言之,有可能要等到半年報公布完畢才有中期反彈的機會。

短線上從5/31的16807高點拉回到15102低點,研判可能屬於五-4波的弱勢反彈格局,就波數上還欠一個低點測試(另需觀察是否有延伸波出現)。

季線從6/29起連續向下27個交易日,意思是8/4的季線位置就差不多是目前二十日均線的16030點附近,以16030點為基準、-8~-9%的負乖離估算,對應的下方低點分別為14747~14587點,距離6月28日收盤價15439點,分別相差692~852點的潛在下跌風險。

高檔IC設計股面臨棄息賣壓

猜想,台積電為了維持毛利率50%的底線,把工業用電漲價的成本轉給客戶,於是IC設計的利潤持續壓縮,儘管車用晶片的需求與價格都還維持高檔,但是就連英飛凌今年股價照樣跌了-43.91%,第二季跌-24.05%。

從這個角度來看車用晶片概念股的新唐,第二季下跌-26.44%,跟國際大廠同步,但問題來了,今年除息股似乎要經過棄息賣壓這關考驗,例如台積電、聯電、華新、聯發科、陽明、長榮、日月光、群聯等,都遭到棄息賣壓,後續不管是已除息或還沒除息,而且股價處在相對高位的IC設計股,恐怕也將面臨修正補跌的壓力,例如智原、創惟、譜瑞-KY、緯穎、信驊、尼克森、大中、聯發科等。

目前只有陽明填息+67%表現較好,如果長榮的除息也能獲得市場認同,那麼在科技股遭逢利空之際,貨櫃三雄還可以吸引人氣撐起多頭一片天,尤其美西時間7/1的17:00是美西碼頭工人的薪資談判最後期限,目前勞資雙方沒有共識,一旦罷工,肯定對貨櫃三雄的人氣有推波助瀾的幫助。

七月起運價易漲難跌

此外美國為了打通膨,正考慮撤銷對中國大陸施加的高關稅,也因為這項變數,使得想搭上降稅利多的中國大陸出口商推遲出貨,以至於SCFI運價指數近期的小跌走勢不如市場預期,但畢竟進入七月起,運價易漲難跌,已經沒有迴旋的時間,攤牌在即。

上證指數自五月下旬以來,逆勢獨步全球股市上漲,群益深証中小(00643)ETF已累積超過+28%漲幅,而且場外資金持續湧入,對照台股的外資上半年已經累積賣超9142.62億元,可知第三季上證指數有可能持續上漲,可留意相關ETF投資機會。

【延伸閱讀】

房地產相關新聞

留言討論區

相關閱讀推薦
相關閱讀推薦